Broker Trust: Zapomeňte na technologické giganty? Novým hitem investorů jsou akcie zbrojařů

V době, kdy akcie technologických gigantů klesají a různé virálně populární akcie ztrácejí lesk i hodnotu o desítky procent, obracejí investoři svou pozornost ke zbrojařským společnostem. Firmy jako Rheinmetall či BAE Systems zaznamenaly raketový růst, lákajíc i ty, kteří z různých důvodů dříve do tohoto odvětví investovat váhali. Co stojí za tímto trendem a jaké příležitosti nabízí obranný průmysl pro vaše portfolio?​

 

Evropa bude zbrojit. Alespoň podle (zatím) rozhodných prohlášení politiků, které z letargie probudil odměřený postoj nové americké administrativy, podle níž by to měli být hlavně Evropané, kdo se bude starat o svou vlastní bezpečnost. Aktuálně tak například německý Spolkový sněm schválil nebývale vysoký balík stovek miliard eur na financování infrastruktury a obrany.

 

A akcie zbrojařských firem letí vzhůru. I když ne všech a ve vývoji kurzů akcií jednotlivých firem jsou významné rozdíly. S tím, jak Evropa bude chtít podpořit zejména domácí průmysl, je zajímavé porovnat například vývoj akcií amerického Lockheed Martin, který vyrábí mimo jiné letouny F-35, a německého Rheinmetallu, vyrábějícího například tanky či obrněné transportéry. Je jasně vidět, že Rheinmetall s letošním nárůstem o 125 % zamířil strmě vzhůru, zatímco akcie amerického konkurenta zrovna oslnivé období neprožívají a od začátku roku poklesly o necelá 3 %. Britská firma BAE Systems pak za letošní rok přidala přes 50 %.

 

 

Když se podíváme na zbrojní sektor jako celek, tak například globální zbrojařský ETF fond iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF už přidal za letošní rok 16 %, zatímco technologický index NASDAQ za stejné období odepsal přes 9 %. První tři měsíce z letošního roku jsou samozřejmě jen krátký výsek z více jak stoletého vývoje moderních investičních trhů, ale momentální změnu nálad mezi investory ilustrují poměrně dobře.

 

Aniž bychom se snažili honit krátkodobé senzace, kdy se dá nynější dění například na zmiňovaném Rheinmetallu označit za investiční horečku, zbrojaři v rámci dlouhodobého portfolia rozhodně stojí za pozornost.

 

Důvody, proč investovat do zbrojařů:

 

• Rostoucí obranné výdaje: Zvyšující se globální bezpečnostní hrozby vedou státy k navyšování rozpočtů na obranu, což zvyšuje poptávku po vojenské technice a zbraních. To by mělo v budoucnu přinést těmto firmám rostoucí tržby a zisky.​
• Dlouhodobé kontrakty: Zbrojařské firmy často uzavírají dlouhodobé smlouvy s vládami, což zajišťuje stabilitu příjmů a jejich předvídatelnost.​
• Technologický pokrok: Současné konflikty, jako je válka na Ukrajině, urychlují vývoj technologií, jako jsou drony, umělá inteligence a autonomní zbraně, což přináší zbrojařským firmám nové příležitosti k růstu.​
• Odolnost vůči recesím: Poptávka po zbraních a obraně není cyklická a může poskytovat investorům ochranu během hospodářských poklesů.​
• Změna vnímání: Investice do zbrojního průmyslu již nejsou vnímány tak negativně jako dříve, což otevírá dveře širšímu okruhu investorů.​

Jak investovat do zbrojařských akcií:

 

• Přímý nákup akcií: Na hlavních světových burzách je k dispozici řada zbrojařských firem. Na pražské burze se například obchodují akcie Colt CZ Group, což je nový název bývalé České zbrojovky, která se přejmenovala poté, co koupila slavnějšího amerického výrobce Colt. V Německu je to zmiňovaná společnost Rheinmetall AG, která svou výkonností v posledních letech překonává mnohé technologické giganty. Americké burzy nabízejí společnosti jako General Dynamics (tanky Abrams), Lockheed Martin (letouny F-35, F-22), Northrop Grumman (bombardéry B-2 Stealth) a další.​
• ETF fondy: Pro ty, kteří preferují diverzifikaci, jsou k dispozici burzovně obchodované fondy (ETF) zaměřené na zbrojní průmysl. Například iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ticker ITA) zahrnuje společnosti jako GE Aerospace, Raytheon Corp, Boeing a další. Tento ETF v posledních pěti letech poskytl průměrné roční zhodnocení přes 16 %.​
• Podílové fondy: V oblasti podílových fondů je nabídka omezenější. V České republice je dostupný fond kvalifikovaných investorů RSBC Defence, specializující se na investice do obranného průmyslu. Tradiční podílové fondy zaměřené výhradně na letecký a obranný průmysl nejsou běžně dostupné, ale některé globálně orientované akciové fondy mohou mít ve svém portfoliu zastoupeny společnosti z tohoto sektoru.​

Vše prodat a nabít portfolio zbrojaři?

 

To určitě ne. Investice do zbrojařských firem jsou dnes na vzestupu a vyzbrojení Evropy se rozhodně nestane přes noc. Sektor tak nabízí vzhledem k nynějším státním závazkům i z dlouhodobého pohledu zajímavé příležitosti a tyto tituly – jednotlivě nebo v rámci fondových řešení – mohou být atraktivním doplněním portfolia. Určitě by ale nemělo jít o sázku na jednu kartu pod dojmem, „že zbrojaři zrovna rostou“.

 

Pro dlouhodobý investiční úspěch zůstává klíčová diverzifikace, tedy rozložení rizika mezi různé sektory a typy aktiv, což se liší investor od investora, jeho investičního horizontu i ochoty nést riziko. Vhodnou strategii je tak vždy ideální probrat s odborníkem.

 

Koneckonců, ani ty nyní krvácející technologické akcie bych nezatracoval a například pro ty, kterým v jejich portfoliích zastoupení těchto titulů chybí, se nyní nabízejí zajímavé „slevové akce“.

 

Ono se v investicích často vyplácí nesurfovat na módních vlnách, ale jít spíš proti davu.

 

Václav Pech, investiční analytik, Broker Trust