Atlantik FT - ČRa–T-Mobile ČR zveřejní výsledky za 1-3Q 2003

I přes vysokou nasycenost trhu a silné konkurenční prostředí předpokládáme, že si T-Mobile ČR udrží vysokou marži na úrovni EBITDA, a to 45,0%. Provozní zisk EBITDA by měl dosáhnout 7,89 mld. Kč. I přes vysoké odpisy, které by měly dosáhnout 20% tržeb, by měla provozní marže EBIT dosáhnout 25,3%. T-Mobile ČR v 2q03 splatil úvěr ve výši 3,95 mld. Kč, což by mělo díky nižším úrokům ve 3q pozitivně ovlivnit v meziročním srovnání čistý zisk společnosti za 1-3q 2003 Podle našich projekcí by čistý zisk měl vzrůst o 16,2% y/y na 2,80 mld. Kč. Tato hodnota představuje 35,5 Kč na akcii Čra či 47,3 Kč anualizovaně.

Výsledky T-Mobilu ČR by neměly mít výrazný vliv na akcie Čra, které jsou v současné ovlivněny v prvé řadě spekulacemi ohledně dalších kroků majoritního vlastníka Bivideon po zamítnuté nabídce na odkup (za cenu 245 Kč) v polovině září. Výrazně lepší výsledky T-Mobile ČR by ovšem byly pro Čra pozitivní z důvodu možnosti urychlení výplaty dividendy.