Pražská burza zažila nejlepší měsíc za 1,5 roku. V posledním týdnu ledna šlo vydělat 40 procent

• objem obchodů v lednu dosáhl 8,5 mld. Kč (v daném měsíci nejméně od roku 2020)
• manažeři ČEZ v týdnu prodali firemní akcie za celkem 13,6 mil. Kč
• Doosan Škoda Power spustila IPO, titul by se po realizaci měl začít obchodovat ve čtvrtek
• hospodářské výsledky ve čtvrtek ráno zveřejní KB

Pražská burza po 8 pozitivních týdnech přerušila svou 2 roky nevídanou růstovou šňůru, přestože na evropských trzích se jinak akciím na konci ledna dařilo. Domácí trh tedy opět potvrdil, že déle růst v řadě nedokáže, jak jsme predikovali v minulém týdenním reportu. Index PX zkrátka v týdnu odepsal 0,76 %, čímž omezil své lednové zisky přesto na stále měsíčně nadprůměrných 6,3 %. Výraznější vstup do nového roku předvedla pražská burza za posledních 10 let jen jednou v předminulém roce 2023, kdy přidala dokonce přes 10 %. Proti trhu z indexu PX letos zakončily leden se ztrátou jen 2 menší emise.

První jsou akcie GEVORKYAN, které v uplynulém týdnu zažily prodejní přetlak primárně zřejmě od jednoho většího investora, což na titulu přineslo nadprůměrnou likviditu. Firma nejspíše zatím nerealizuje odkup vlastních akcií, který v prosinci posvětila valná hromada. GEVORKYAN zkrátka v tomto ohledu dosud nezveřejnila žádné informace. Červeně leden zakončily ještě akcie PRIMOCO, které tak nicméně nadále oscilují u hranice 900 Kč.

V samotném závěru ledna se pod výraznější prodejní tlak dostaly mimo index PX stojící akcie GEN DIGITAL, když zveřejněné hospodářské výsledky, potažmo jen mírně vylepšený výhled, nakonec u investorů vyzněly v pátek negativně. Firma také ponechala čtvrtletní dividendu stále na 0,125 USD. Rozhodný den pro nárok byl stanoven na 17. února.

Každopádně v týdnu na pražskou burzu svou vahou výrazně zatlačily především akcie ERSTE. Předchozí dosažení nových historických maxim, jako by spustilo realizaci tučných zisků. Připomenout lze například za zhruba 4 roky ztrojnásobení hodnoty titulu. Před blížícím se reportem výsledků se po téměř 3 letech neúspěšně pokoušely usadit nad hranicí 900 Kč akcie KB, kde dle reportu banky také v posledním loňském čtvrtletí dále vzrostla akcionářská základna. Opět primárně díky retailovým investorům.

Z trojlístku bank lze druhý týden v řadě za nejvolatilnější vyhlásit akcie MONETA, což v závěru týdne umocnily bankou zveřejněné nadprůměrné hospodářské výsledky i výhled. Titul sice v reakci intradenně nejprve dosáhl i nových historických maxim na 143,80 Kč, prodejci realizující zisky však převážili. Titul také dostal od České spořitelny snížené doporučení na „redukovat“.

Z finančních titulů v týdnu posílily jen akcie VIG, které v domovské Vídni prorazily loňská maxima u hranice 32 EUR, resp. ocitly se tak nejvýše od léta 2015.

 

Živo bylo nadále na akciích ČEZ, které si v týdnu udržely svou pozici nejobchodovanější emise. Navíc v lednu nejvýrazněji podpořily pražskou burzu v růstu. To se jim podařilo naposledy téměř již před 2 lety, resp. v dubnu 2023. Každopádně jak postupně poodhalila regulatorní hlášení, na titulu současná 20měsíční kurzová maxima přilákala management k prodeji akcií. Nakonec nejvíce akcií (7 tis.) prodal místopředseda představenstva Pavel Cyrani. Člen představenstva Bohdan Zronek pak prodal v týdnu 1 500 Kč a samotný šéf firmy Daniel Beneš 4,5 tis. akcií ČEZ. Ten tedy snížil svou dosavadní akcionářskou angažovanost ve firmě na zhruba polovinu. Titul na transakce příliš nehleděl, když investoři stále zřejmě především vzhlížejí k vyjádřením Andreje Babiše o zestátnění firmy. K cenám elektřiny možno zmínit nejbližší roční kontrakt (2026), který se dostal již nad hranici 100 EUR/MWh. Dělo se tak v návaznosti na cenu emisních povolenek usazujících se cenově nad hranicí 80 EUR/t.

Za zmínku stojí nová historická maxima akcií COLT, které se začaly usazovat nad hranicí 700 Kč. Trh tak zbrojovku oceňuje již na více než 40 mld. Kč.

Z hlediska volatility lze emisí nejen týdne, ale i celého měsíce vyhlásit mimo index PX stojící akcie PILULKA. V posledním týdnu i intradenně divoké dění odstartovalo pondělní ranní oznámení firmy ukazující na o něco mírnější loňský propad tržeb, než naposledy v úvodu listopadu firma predikovala. PILULKA navíc zmínila, že kdyby novým vedením v druhé části roku provedená restrukturalizační opatření platila od začátku roku, byla by na úrovni EBITDA zisková a vykázala kladné cash flow i při uskutečněných slabých loňských tržbách 1,35 mld. Kč. Naznačila také vlastně šanci na další fungování firmy, což následně dále indikovala úterní pozvánka na valnou hromadu. Ta má totiž fakticky vyměnit vedení, což jak jsme blíže popisovali v článku zároveň indikuje realizaci loňských opčních smluv. I přes přetrvávající jejich cenovou neznámost investoři začali mít titul znovu v hledáčku, když v návaznosti na očekávané akcionářské změny nejspíše spekulují na příp. odkup akcií. Otázkou však každopádně nadále zůstává příp. cena. Mnozí však nejspíše vzhlížejí k indikativní průměrné za posledního půl roku. Ještě v pondělí, kdy také prodal přes 6 tis. akcií člen dozorčí rady Krajčovič, šlo akcie PILULKA koupit i za 91 Kč. Spekulativní nákupy však nakonec posunuly v týdnu titul o 40 % výše.

 

Závěrem možno zmínit, že pražská burza očekává novou emisi s možným oceněním okolo 8 mld. Kč. Akcie Doosan Škoda Power by dle harmonogramu mělo jít v rámci primární nabídky koupit do středy při stanoveném cenovém pásmu 220-260 Kč. Následně se titul zařadí po bok předních titulů pražské burzy, když bude obchodován na hlavním trhu. Lze tak v návaznosti letos očekávat také jeho zařazení do indexu PX.