Den díkůvzdání v USA se dnes podepíše na nízké obchodní aktivitě (Ranní zpráva z finančního trhu)

Americký trh je dnes kvůli Dni díkůvzdání zavřený. Trhy tak budou poznamenány nižší likviditou. Z Evropských dat bude sledována především německá inflace. Přes očekávaný významný meziměsíční pokles meziroční dynamiky kvůli efektu srovnávací základny vzroste, podle nás z říjnových 2,4 % na 2,6 % za listopad. Listopadové indikátory důvěry od Evropské komise ukážou na zhoršení nálady v průmyslu, které vykompenzuje o něco vyšší důvěra v maloobchodě a stavebnictví.

Kvůli energiím inflace v Německu zrychlila

Evropská komise dnes zveřejní listopadové sentiment indikátory za listopad, hodnocení celkové důvěry v ekonomiku se podle nás proti říjnu nezmění. Již zveřejněná spotřebitelská důvěra by měla být potvrzena na předběžném odhadu, což by znamenalo oproti říjnu zhoršení, i když dlouhodobější trend je stále zlepšující se. Zhoršení se obáváme ne překvapivě v průmyslu; již říjnové číslo přitom bylo nejnižší od července 2020. Naopak zlepšení by mohla zaznamenat nálada ve stavebnictví a maloobchodě. Celkový ekonomický sentiment tak podle nás zůstane 0,47 směrodatné odchylky pod svým dlouhodobým průměrem.

Z Německa dnes přijdou předběžná data listopadové inflace. Obáváme se, že přes meziměsíční pokles o 0,4 % zaznamenají spotřebitelské ceny v meziročním vyjádření zrychlení svého růstu, a to z říjnových 2,4 % na listopadových 2,6 %. Důvodem je zejména statistická základna, když ve stejném období loňského roku ceny energií klesaly, letos naopak (hlavně v případě plynu) spíše rostou. Negativní dopad na úrodu, a tedy proinflační vliv na ceny potravin, by mohly mít také zářijové povodně.

Schnabelová včera pomohla euru, koruna nepatrně slabší

Vzhledem k dnešnímu Dni díkůvzdání a zítřejšímu Black Friday, byl včerejší globální ekonomický kalendář zaměřen právě na americká data. S jednodenním předstihem jsme se tak včera dočkali pravidelných čtvrtečních Jobless Claims, které potvrdily nadále přetrvávající robustnost na americkém trhu práce. Finální čtení tamního HDP za Q3 24 ukázalo na potvrzení předchozího čísla ukazujícího na vzestup americké ekonomiky o anualizovaných mezičtvrtletních 2,8 %. Spotřeba domácností sice byla revidována mírně níže, z původních 3,7 % na 3,5 % q/q anualizovaně, stále ale její dynamika zůstává výrazně vyšší než celého HDP. O desetinku výše (na 1,9 %) byl revidován deflátor HDP, naopak v případě jeho jádrové složky byla revize o desetinu směrem dolů (na 2,1 %). Celkově tak data nic zásadního pro trh nepřinesla.

Euro včera vůči dolaru mírně posilovalo, korigovalo tak předchozí dolarové zisky. Společné evropské měně včera pomohla členka ECB I. Schnabelová konstatováním, že ECB se musí mít na pozoru před přílišným snižováním úrokových sazeb, protože výpůjční náklady se již blíží úrovni, která neomezuje ekonomiku, a další snižování sazeb by se mohlo vymstít. Euro si tak včera proti dolaru připsalo zhruba jeden cent, když se kurz z ranních kotací u 1,048 USD/EUR v odpoledních hodinách vyšplhal až k 1,058 USD/EUR. Obchodování na koruně bylo včera klidné, celkově koruna pouze nepatrně oslabila k 25,30 CZK/EUR.