Konferenční hovor Komerční banky - změny ve výhledech pro r. 2024 a 2025

Hlavní body konferenčního hovoru s vedením KB se týkaly výhledu na roky 2024 a 2025:

• Hlavní změny ve výhledu pro rok 2024 se týkají NII a rizikových nákladů. Pro top line očekává banka nízký jednociferný meziroční růst oproti dřívějšímu nízkému až střednímu jednocifernému růstu NII. Vývoj v tomto ohledu zaostává za očekáváním, protože sazby z vkladů neklesaly v 1H24 tak rychle, jak se původně předpokládalo, a strukturální posun zpět k rostoucímu podílu běžných účtů nenastal zejména v 3Q24 podle očekávání. V 4Q24 se očekává zlepšení NIM z 1,64 % v 1-3Q24 na 1,7-1,75 % očekávaných za FY24. V případě rizikových nákladů vedení nyní směřuje k širšímu rozpětí mezi 5-15 b.b. z dřívějších ~10 b.b. Tato změna je způsobena výhradně nejistotou ohledně načasování řešení jednoho velkého korporátního případu, které by mohlo přijít ve 4Q24 nebo 1Q25.

• Výhled na rok 2025: KB poskytla první výhled pro rok 2025, podle kterého by se návratnost vlastního kapitálu měla zvýšit na 13-14 % na základě následujících prognóz: Očekává se, že úvěrové portfolio poroste jednociferným tempem, a to zejména díky retailovému segmentu a významně rostoucí klientské základně v „Nové digitální bance“. Růst objemu by měl umožnit zrychlení růstu výnosů, a to především díky vysokému jednocifernému růstu NII, který se očekává v roce 2025. Vedení společnosti je s tímto předpokladem spokojeno i přes zvýšení povinných minimálních rezerv ČNB z 2 % na 4 %. Rozhodujícím faktorem bude postupný posun struktury vkladů směrem k běžným účtům. Provozní náklady by měly v roce 2025 zůstat stabilní nebo mírně meziročně klesnout díky zvýšení efektivity (snížení počtu plných úvazků) a předpokládaným nižším regulačním poplatkům. Rizikové náklady by se měly pohybovat v rozmezí 15-20 bazických bodů.