Maďarská centrální banka ponechá sazby do konce roku beze změny (Ranní zpráva z finančního trhu)

Dnes zasedá maďarská centrální banka, která by měla v důsledku slabšího forintu a strnulé jádrové inflace podle nás přerušit snižování úrokových sazeb. To v minulém týdnu naznačil její viceguvernér Virag. Další snížení sazeb čekáme až v příštím roce. Z hlediska nových dat dnešek nabídne pouze říjnový indikátor důvěry v průmyslu od richmondského Fedu.

Forint v centru pozornosti maďarské centrální banky

Pokles úrokových sazeb v Maďarsku podle nás nebude do konce roku pokračovat. Viceguvernér maďarské centrální banky (MNB) Barnabas Virag na začátku minulého týdne uvedl, že MNB by mohla pozastavit snižování sazeb na „delší dobu“, pokud to bude vyžadovat nálada na trhu a výhled inflace. První podmínka je podle nás splněna oslabením forintu nad 400 HUF/EUR, ke kterému došlo v posledních dvou týdnech. Ta druhá se pak s největší pravděpodobností týká strnulé jádrové inflace, která komplikuje cestu k inflačnímu cíli. Z naší prognózy jsme tak odstranili dříve očekávané říjnové snížení sazeb MNB. V listopadu a prosinci jsme již žádné další změny sazeb neočekávali a tohoto názoru se držíme. Očekáváme tedy stabilitu úrokových sazeb v Maďarsku až do ledna 2025. To je nyní v souladu s tržním zaceněním pro zbytek letošního roku.

Klidný začátek týdne na finančních trzích

Začátek tohoto týdne byl na finančních trzích ve znamení klidného obchodování. Makroekonomický kalendář toho příliš nenabídl, když byla zveřejněna pouze data, která na finanční trhy většinou nemají významný vliv. Šlo o ceny průmyslových výrobců z Německa, které v září meziměsíčně klesly o 0,5 % a jejich meziroční pokles zrychlil z 0,8 % na 1,4 % a nacházel se mírně pod tržním konsensem ve výši -1,1 % y/y. V Polsku pak byla zveřejněna zářijová průmyslová produkce. Ta zklamala, když vykázala meziroční pokles o 0,3 %, zatímco se čekal růst o 0,3 %. Hlavní měnový pár tak ve výsledku vykazoval pouze velmi malé pohyby, když dolar vůči euru jen nepatrně posílil o přibližně 0,1 %. Středoevropské měny navzdory tomu výrazněji oslabily v rozsahu 0,2-0,4 %, podobně jako souhrnný index měn všech rozvíjejících se trhů (JPM-EM index). Česká koruna z regionu dopadla nejlépe, když vůči euru ztratila zhruba 0,2 % své hodnoty a oslabila mírně pod 25,30 CZK/EUR.

Další zprávy o bankách