Proventus Finance - souhrn uplynulého týdne na akciových a devizových trzích (19.10.2003)

Minulý týden uzavřely hlavní americké akciové indexy ve smíšených výsledcích. DJIA a S&P 500 v mírném zisku, Nasdaq v mírné ztrátě. Volatilita nebyla příliš velká, pouze v úterý nastal výraznější vzestup a v pátek výraznější pokles. Hlavním tématem bylo ohlašování výsledků firem za třetí čtvrtletí, ikdyž makroekonomických zpráv bylo také hodně.

Důležité makroekonomické zprávy přišly až v druhé polovině týdne. Ve středu byly zveřejněny maloobchodní prodeje, které byly v souladu s očekáváním a potvrdily zdravé spotřebitelské výdaje. Ve čtvrtek byl zveřejněn index spotřebitelských cen, který v září meziměsíčně vzrostl o 0,3%. Jádrový CPI, který nepočítá s cenami potravin a energií vzrostl o 0,1%. Investoři by rádi viděli vyšší nárůst cenové hladiny, neboť to by znamenalo, že ekonomika roste rychlejším tempem. Velmi dobře vyšel Philadelphia Fed Survey, který mapuje výrobní aktivitu v oblasti Philadelphie. Index vykázal hodnotu 28, čímž výrazně předčil očekávání analytiků a dosáhl nejvyšší hodnoty v historii. Páteční makročísla byla také pozitivní. Index spotřebitelské nálady vzrostl více jak se očekávalo a silný trend si zachoval sektor stavebnictví. Prodeje nových domů vykázaly opět nárůst, i když se očekával mírný pokles.

Firemní výsledky většinou předčily očekávání analytiků. Nicméně i dobré výsledky, pokud nebyly doprovázeny pozitivním výhledem na další čtvrtletí, neznamenaly další růst akcií. Svoji roli sehrál i růst akcií ještě před ohlašováním výsledků. Trend lepších výsledků by měl pokračovat i v dalším týdnu, kdy je na programu další vlna ohlašování.

Ve středu byla zveřejněna Beige Book, která popisuje vývoj ve všech 12-ti distriktech FEDu od posledního zasedání a vychází vždy 14 dní před dalším zasedáním. V 10 z 12 distriktů je vývoj hodnocen jako pozitivní, když dochází k expanzi.

Nejlepšími sektorovými indexy bylo zlato a doprava, které jako jediné ukončily týden v pozitivních číslech.

Cena ropy v minulém týdnu klesla o více jak 1 dolar zejména díky pátečnímu obchodování a uzavřela týden na hodnotě 30,68 dolarů za barel. Stejně tak po výrazném růstu v předcházejícím týdnu klesla cena zemního plynu. Cena zlata ukončila týden bez výraznějších změn. Výnos z desetiletých dluhopisů stejně jako v předchozím týdnu vzrostl. Dolar opět oslaboval jak vůči euru tak i vůči japonskému yenu, ke kterému se dostal na tříleté minimum.

Ze zpráv z Evropy stojí za zmínku pokles ekonomické nálady v Německu, který indikoval index ZEW. K poklesu přispěl nárůst eura, který zraní zisky německých exportérů. Inflace ve Velké Británii měrěná indexem spotřebitelských cen vykázala v září meziroční nárůst o 1,4%. Nezaměstnanost zůstala v září na hodnotě 5%. Z Asie je nejzajímavější zprávou oznámení, že čínská ekonomika vzrostla ve třetím čtvrtletí o 9,1%, čímž překonala očekávání. Akciové indexy mimo USA zaznamenaly nárůst, když největší si připsal index pražské burzy PX 50.