UP World LNG Shipping Index: Další volatilní týden a postřehy do budoucna

Souhrn

Index UP World LNG Shipping (UPI), který sleduje kótované společnosti zabývající se přepravou LNG, minulý týden klesl o 0,56 % a uzavřel na 162,48 bodech, zatímco index S&P 500 získal 0,96 %. Navzdory tomuto celkovému propadu vykázal sektor různorodou výkonnost jednotlivých akcií. Společnost Exmar NV vzrostla o 34,7 % díky obnovenému zájmu o privatizaci, zatímco New Fortress Energy vzrostla o 16,3 % díky snížení obav z dluhu. Naopak společnosti Cool Company a Flex LNG utrpěly dvouciferné ztráty, což odráží širší problémy.

Geopolitické turbulence, včetně krátkého stanného práva v Jižní Koreji a čínských manévrů poblíž Tchaj-wanu, nedokázaly globálními trhy výrazněji zahýbat. Sektor čelí první „zralé krizi“, přičemž opatrnost investorů pravděpodobně přetrvá až do jara. Klíčové pro překonání těchto problémů však mohou být strategické kroky vedení, jako je restrukturalizace dluhu a přizpůsobení se tržním trendům, například postupnému vyřazování tankerů poháněných parním pohonem. Navzdory těmto výzvám klíčová role lodní dopravy LNG v globálních dodávkách energie nadále roste. 

UPI & SPX 

Minulý týden index UP World LNG Shipping Index (UPI), který sleduje kótované společnosti zabývající se přepravou LNG, ztratil 0,91 bodu, což odpovídá 0,56 %, a uzavřel na 162,48 bodu. Index S&P 500 si připsal 0,96 %. Níže uvedený graf znázorňuje výkonnost obou indexů s týdenními údaji. 

Širší pohled

Minulý týden byl bohatý na geopolitické události. Šestihodinové stanné právo v Jižní Koreji, zhroucení Assadova režimu v Sýrii, pád vlády ve Francii i nové čínské manévry u Tchaiwanu ukázaly, že stabilita našeho světa je velmi křehká. Akciové trhy ale tyto děje okázale ignorují, bitcoin pokořil vzývanou hranici $100.000.

U pravidelného Grafu týdne jsme si na našem webu posteskli, že hlavním problémem našeho zájmového sektoru je odklon investorů, kteří vidí atraktivní příležitosti jinde a akcie sektoru nechají do další dividendy stranou. Tuto skepsi jsme podmínili překřížením dlouhodobého klouzavého průměru s UPI. Po aktualizaci dat je hodnota UPI a MA40 (čtyřicetitýdenní klouzavý průměr) stejná. Přičemž zobchodovaný objem akcií je stále nízký. Jaký tedy byl průběh týdne u jednostlivých společností? 

Dění by se dalo stručně shrnout takto: Mohlo to být horší. Relativně malá ztráta UPI je dána nejen několika rostoucími tituly, ale hlavně řadou nerozhodnutých.

Společnosti 

Nejvíce ztrácela Cool Company (NYSE/OSE: CLCO), která pokračuje v sestupnm trendu. Minulý týden přišla o 10,4 %. Druhá je další norská společnost Flex LNG (NYSE/OSE: FLNG), která ztratila 9,2 % a prolomila svůj dlouhodobý support na $25.

Třetí norská společnost, Awilco LNG (OSE: ALNG) klesla o 6,7 %. Zatímco CLCO i ALNG snížily dividendu, FLNG ne.

Podobně jako ALNG na tom byla i Korea Line Corporation (KRX: 005880), která ztratila 6,2 %. Její pokles nastal ale až po vyřešení vnitropolitické krize.

Dynagas LNG Partners (NYSE: DLNG) klesl o 4,1 %, byť zatím se toto partnerství pohybuje na nejvyšších úrovních od 2019. Poslední tři týdny se ale i vlivem vývoje sektoru nedaří prorazit výš.

Trio těžařů plynu a ropy také klesalo. Nejvíce ztratil Chevron (NYSE: CVX), který odepsal 4,1 %. Shell (NYSE: SHEL) ztratil 2,3 % a BP (NYSE: BP) přišlo o 2,1 %. Paradoxně zde platí, že nejmenší ztráty z minulého týdne znamenají největší ohrožení kurzu. Jak SHEL tak BP se pohybují v downtrendu resp. BP zdá se začíná novou klesající fázi.

Nerozhodné až pozitivní jsou společnosti pohybující se kolem nuly. Mezi nerozhodné patří Capital Clean Energy Carriers (NYSE: CCEC), Tsakos Energy Navigation (NYSE: TEN), naopak Nakilat (QSE: QGTS) odvrátil snahu o větší pokles.

Jednoznačným vítězem je Exmar NV (BSE: EXM), který vyrostl o 34,7 %. Důvod je obnovení zájmu o privatizaci společnosti majoritním vlastníkem.

To New Fortress Energy (NASDAQ: NFE) roste díky pozitivním změnám. Investoři ztratili obavy z dluhu společnosti, který chce společnost snížit participací dalších partnerů. V minulém týdnu akcie vyrostly o 16,3 %.

Golar LNG (NASDAQ: GLNG) pokračuje po přestávce v růstu, tentokráte byl týdenní zisk 7,8 %.

Excelerate Energy (NASDAQ: EE), další z předešlých tahounů, si naopak vybírá přestávku, když rostla jen o 1,1 %, přičemž mezidenní pohyby byly do plusu i mínusu.

Ještě zmíníme malajsijskou společnost MISC (KLSE: 3816), která po návratu na předešlé supporty, o kterých jsme dříve psali, přidala 2,6 %.

Křišťálová koule

Jaký je náš pohled do nejbliží budoucnosti? Musíme přiznat, že ve zbytku roku očekáváme další pokles UPI. Důvodem je hlavně chování investorů, kteří si, jak se nám zdá, v klidu počkají na pokles akcií sektoru námořní přepravy LNG a vrátí se nejdříve na jaře. Nelze se divit, dít se toho bude víc než dost. Hlavně očekáváme stoupající tendenci vyřazování tankerů s parním pohonem, je jen otázkou času, kdy za současné níže spotových sazeb nastane. Jak je ale vidět i v dnešním komentáři, celkový pokles UPI neznamená nutně pokles všech společností. Velký vliv bude mít vedení a jeho práce s ekonomikou společností, jako je u řady společností už probíhající přefinancování dluhů.

Dá se říct, že sektor prochází první dospělou krizí (pokud nepočítáme covidový pokles) a nastává čas vedení, aby ukázal, jaká je jeho přidaná hodnota pro vlastníky. 

O UP indexu

UP World LNG Shipping Index je skupina akciových indexů založená na pravidlech navržená tak, aby ukazovala a měřila výkonnost světových veřejně obchodovaných společností zapojených do námořní přepravy zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento unikátní index zahrnuje 19 společností a partnerství ze zemí po celém světě, jako jsou USA, Katar, Japonsko, Norsko, Jižní Korea a Malajsie. Index pokrývá více než 65 % světové flotily přepravců LNG. UP Index je prémiová služba. Nabízíme jak freemium (základní graf indexu UP a index S&P 500), tak i zkušební přístup ke všem grafům. Administrátorem UP indexu je společnost UP forum s.r.o.