Tento týden zasedá bankovní rada ČNB. Podle prognózy by se sazby v letošním roce už snižovat neměly
![](https://i.fin.cz/zpravy/obrazky/98/784798/graf_2309_3.jpg)
Zdroj: Česká spořitelna
Důvodem dalšího poklesu sazeb jsou 1) slabá čísla z reálné ekonomiky, 2) očekávání na sazby Fedu a ECB. Prognóza ČNB vycházela z předpokladu, že ECB sníží sazby v letošním roce na 3,4 % a v příštím roce na 3 %. Nicméně aktuálně to vypadá (tržní očekávání), že sazba ECB se může dostat na 3 % už v letošním roce a na konci příštího roku na 1,75-2 %. Pokud by ČNB v takovém světě ponechala sazby na 4,5 %, tak by to vytvářelo výrazně větší tlak na posílení koruny. A to by snižovalo inflaci (která je už nyní blízko inflačního cíle) a ekonomiku. Ekonomika na tom není nejlépe. Už jen to, že ECB bude snižovat rychleji, je také dáno slabostí ekonomiky EMU. Např. ECB očekává, že v příští rok poroste ekonomika eurozóny jen o 1,3 % po letošním velmi slabém růstu o 0,8 %. Slabé čísla vidíme v očekáváních jak českých firem, tak českých domácností.
![](https://i.fin.cz/zpravy/obrazky/98/784798/graf_2309_4.jpg)
Zdroj: Česká spořitelna
Důležitým parametrem je koruna. Ta se aktuálně pohybuje blízko hranice 25 CZK/EUR. ČNB očekávala její stabilitu v blízkosti 25,2. Sice nejde o žádnou výraznou odchylku, ale i koruna působí spíše ve směru nižší inflace.
Z tohoto pohledu bankovní rada se může odchýlit od prognózy ČNB a snížit sazby. Vyjádření některých členů rady to potvrzuje. Například Tomáš Holub uvedl, že „Ukončení či přerušení cyklu snižování úrokových sazeb by nyní bylo předčasné. Ekonomika se odráží ode dna, ale jen velmi rozpačitě.“ A dokonce bude zvažovat snížení o 25 nebo 50 bodů. Jan Kubíček také uvedl argumenty pro snížení sazeb a mimo jiné řekl, že „Jsem rád, že jsme zmírnili tempo snižování sazeb na standardních 0,25 procentního bodu, ale myslím si, že ještě nenastal čas, abychom stejně jako Evropská centrální banka sazby jednou snížili, podruhé ne a potom zase ano.
Trh očekává sazby ČNB na konci roku na 3,5-3,75 %. My se kloníme spíše ke 4 % s tím, že kombinace dočasného zvýšení inflace na konci roku, mzdového vyjednávání a nejistot spojených s politikou (měnovou v hlavních ekonomikách, ale i volby v USA) by mohlo vyvolat přestávku ve snižování sazeb.
![](https://i.fin.cz/zpravy/obrazky/98/784798/graf_2309_5.jpg)
Zdroj: Česká spořitelna
David Navrátil
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Další zprávy o bankách
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Výpočet čisté mzdy v roce 2021 i v předchozích letech, změny v roce 2021
- Kalkulačka DPH - výpočet DPH pro rok 2019 i pro roky 1993-2018
- Daň z příjmů v roce 2020, změny kvůli koronaviru i daňové přiznání za rok 2019
- 2025 - Rok 2025. Co nového bude v roce 2025 ve financích?
- Svátky tento týden - kalendář jmen
- Úrokové sazby - úroky z vkladů.
- Srovnání hypoték - porovnání úrokových sazeb a poplatků hypotéky
- Graf úrokových sazeb hypoték
- Předčíslí bankovních účtů finančních úřadů pro placení daní v roce 2020
- Úroková sazba hypotéky
- Srovnání půjček - sazby, podmínky, poplatky
- Úrokové sazby ČNB