Komerční banka reportovala smíšené výsledky

Čistý zisk Komerční banky se ve 2Q24 meziročně snížil o 22 % na 3 540 milionů Kč a byl o 4 % nižší než tržní konsensus. Zatímco náklady na rizika byly lepší, než se odhadovalo, výnosy byly nižší. Čisté úrokové výnosy ve 2Q24 poklesly mezikvartálně o 2 %, zatímco se očekával jejich nárůst. Čistá úroková marže také dále poklesla, a to o mezikvartálně o 5 b.b. na reportovaných 1,64 % ve 2Q24. Čisté výnosy z poplatků a provizí vzrostly ve 2Q24 meziročně o 9 %, což bylo o 2 % více než konsensus. Výsledek z finančních operací a ostatní výnosy se ve 2Q24 mezikvartálně snížily kvůli slabým výsledkům z dividend a ostatních výnosů. Výsledek z finančních operací se mezičtvrtletně zlepšil, ale byl jasně pod vynikající úrovní loňského roku. Celkové náklady byly mírně vyšší, než se očekávalo (3 % nad konsensem), meziročně vzrostly o 5 %, když zvýšení mezd způsobilo mezikvartální růst osobních nákladů. Rizikové náklady v 2Q24 zřetelně mezikvartálně poklesly a byly lepší, než se očekávalo, když se snížily z -485 mil. kč v 1Q24 na -100 mil. kč ve 2Q24. Úroveň nesplácených úvěrů mírně klesla na 2 %. Kapitálové ukazatele byly ve výsledcích v podstatě stabilní. Klientské úvěry a vklady se ve 2Q24 mezičtvrtletně snížily, čisté zůstatky úvěrů byly ve 2Q24 mezičtvrtletně nižší o -1 %, zatímco vklady poklesly o 2 %. Výhled na rok 2024 zůstal téměř beze změny, kdy se očekává, že úvěry porostou středním jednociferným tempem a tržby se budou zlepšovat nízkým až středním jednociferným tempem ve srovnání s rokem 2023, OPEX má růst pomaleji než tržby. 

Zatímco zisky ve 2Q24 byly v podstatě v souladu s našimi odhady, jednotlivé položky výsledovky byly smíšené. Výnosy byly mírným zklamáním, když čisté úrokové výnosy nevykázaly mezikvartální zlepšení, a naopak oproti předchozímu kvartálu poklesly. Nicméně rizikové náklady byly podstatně lepší, než jsme předpokládali a zlepšily se i ve srovnání s předchozím čtvrtletím. Vývoj objemů úvěrů a vkladů byl také slabší, než jsme očekávali. Výhled zůstal téměř nezměněn, u rizikových nákladů očekávají, že zůstanou výrazně pod odhadovanou úrovní 20-30 b.b. Thomas Unger, analytik 

Okomentovat na Facebooku