Jak na něj obvykle reaguje akciový trh? - Snižování sazeb
O snižování sazeb se v USA spekuluje už dlouho. Tipnul bych si, že až Fed sazby skutečně poprvé sníží, centrem diskusí se přesune ke „kam až“. Jak tu přitom občas poukazuji, sazby samotné nepatří mezi proměnné, které by přímo ovlivňovaly hodnotu akcií. A co trh obvykle dělá, když přijde ono tolik očekávaný krok?
Nyní to (opět) vypadá na to, že Fed snižovat začne už relativně brzy a následující graf ukazuje, co se v takové situaci obvykle děje. Nepřekvapivě hodně záleží na tom, co se děje v ekonomice:
Zdroj: X
V celkových průměrech trh po prvním snížení sazeb roste, absence recese přináší růst silnější, ale její přítomnost v průměru přináší až 10 % ztráty. Které jsou postupně smazávány až ke konci druhého roku po snížení sazeb. Což rychle vede k další populární otázce: Blíží se recese?
![sous2](https://img.kurzy.cz/zpravy/obrazky/38/777338/2.jpg)
Zdroj: X
Predikce Commerzbank tedy implikují „tentokrát jinak“ – napřímení výnosové křivky z inverze a zároveň absenci recese. Ekonomové této banky přitom nejsou ohledně této absence ojedinělí. Jak ukazuje dnešní třetí graf, pomyslný konsenzus sice počítá s určitým růstovým útlumem v druhé polovině letošního roku, ale celkově je ještě optimističtější, než CB. Nemluvě o Goldman Sachs, který je v tomto ohledu růstově kontrariánský – počítá v následujících čtvrtletích s prudkým zvýšením tempa růstu (s konsenzem se pak v příštím roce potkává z druhé stany na úrovních kolem 2 %):
![Sous3](https://img.kurzy.cz/zpravy/obrazky/38/777338/3.jpg)
Zdroj: X
Trhy už letos výrazně korigovaly očekávání poklesu sazeb jak co se týče načasování, tak razance. Nyní se zmiňuje září a dnes jsme viděli, že: Snižování sazeb doprovázené napřímením výnosové křivky po němž by se opět dostavila recese by tedy pro akcie nebylo tou nejlepší zprávou. Minimálně podle historie. Pokud by sazby klesly a recese nepřišla (třeba proto, že klesly dostatečně brzy), historický standard implikuje slušný růst akcií.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
04.09.2024 Akciové portfolio Tomáše Vranky: Alphabet má…
02.09.2024 Nvidia opět překonala očekávání! Investoři…
29.08.2024 Změny v povinném ručení se blíží. Řidiči,…
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Ropa padá na roční minima! Kam až poklesnou ceny pohonných hmot?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Miroslav Novák, AKCENTA
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Druhý ročník soutěže „Podnikám s rozumem“ startuje – zapojte své studenty a získejte hodnotné ceny!
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex září 2024: Pesimistické předpovědi se naplňují
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Drahé emisní povolenky v roce 2030: Jak ovlivní účty za energie?
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Mám malou spotřebu elektřiny, vyplatí se mi měnit dodavatele?
Josef Pavelec, Dálnička.cz
Marek Pokorný, Portu
Průzkum: Většina mladých Čechů si přivydělává kvůli finanční nezávislosti
Martin Steiner, BNP Paribas Cardif Pojišťovna