Ranní okénko - Aktualizovaná prognóza na Fed a kurz EUR/USD

Poslední makroekonomický vývoj ve Spojených státech amerických ukazuje na robustnost tamního trhu práce a perzistentní inflaci nad 3 %, což bude mít dopad na měnovou politiku Fedu. Původně očekávané první snížení sazeb v červnu se zdá již nereálné, což připustil i ve svém posledním projevu samotný předseda Fedu Jerome Powell. Příchozí data z americké ekonomiky a vyjádření některých členů měnového výboru byla reflektována trhem v jejich očekávání dalšího postupu měnové politiky. Rovněž naše prognóza původně předpokládala zahájení cyklu uvolňování měnové politiky v červnu, nyní počítáme s prvním snížením sazeb v září, rizika této predikce jsou ovšem značná. Zároveň byl změněn náš odhad na vývoj kurzu EUR/USD, který by na konci druhého čtvrtletí tohoto roku mohl dosáhnout úrovně 1,05 EUR/USD (z 1,08 EUR/USD) vzhledem k pravděpodobnému zahájení snižování sazeb ze strany ECB a naopak restriktivnější měnové politice Fedu, z čehož by měl profitovat americký dolar.

Poslední den tohoto týdne přinese pouze statistiku vývoje výrobních cen v Německu. Trh předpokládá pouze mírné navýšení o 0,1 % v meziměsíčním srovnání. Meziročně padají ceny ve výrobě od loňského července a tento trend by měl pokračovat i nyní, nicméně tempo poklesů se postupně snižuje. V březnu by podle odhadu trhu mohlo dojít ke snížení o více než 3 %.