Ranní okénko - Dnes zasedá Polská centrální banka

Dnes dorazí první údaj v tomto týdnu z amerického trhu práce. Bude zveřejněna neoficiální statistika týkající se změny pracovních míst dle agentury ADP. Medián odhadu se přiklání k nárůstu pracovních míst ze 107 tisíc na 150 tisíc. Tento výsledek naznačí další vývoj na tamním trhu práce, nicméně kvůli zvýšené volatilitě tohoto průzkumu a občasnému nesouladu s oficiální statistikou, která vyjde v pátek, budou investoři spíše vyčkávat až právě na konec týdne. Dále bude publikován průzkum JOLTS, dle kterého by mělo být otevřeno 8,9 milionu míst, což by byla jedna z nejnižších hodnot za poslední roky.

Ze středoevropského regionu bude nejzajímavější událostí zasedání Polské centrální banky. Ta od října loňského roku drží základní úrokovou sazbu na úrovni 5,75 % a napříč trhem panuje konsensus, že se na tom dnes nic nezmění. Po příštím zasedání České národní banky (20.3.) tak úrokové sazby v České republice a v Polsku mohou být na stejné úrovni, protože v souvislosti s rychle klesající inflací a nevalným růstem české ekonomiky odhadujeme, že bankovní rada podobně jako v únoru přistoupí ke snížení sazeb o 50bb.

Reálné příjmy českých občanů klesaly i v posledním čtvrtletí minulého roku, když nominální tempo nedokázalo překonat inflaci. Bylo to tak již deváté čtvrtletí za sebou, kdy tuzemští zaměstnanci v reálném vyjádření chudnou. Průměrná nominální mzda v tuzemsku sice vzrostla o 6,3 %, ale inflace dosáhla v uvedeném období výše 7,6 %, což znamená další snížení reálné mzdy, tentokrát o 1,2 %. Průměrná mzda v posledních třech měsících loňského roku poprvé v absolutním vyjádření překonala hranici 46 000 Kč. Za celý loňský rok činila 43 341 Kč, když byla vyšší o 7,5 %, ale při průměrné inflaci 10,7 % byly mzdy v České republice reálně nižší o necelá 3 %. Právě pokles reálných mezd byl jedním z klíčových faktorů, proč domácnosti tak razantně šláply na brzdu. V letošním roce očekáváme obrat, jelikož inflace významně poklesla, příjmy domácností budou i v reálném vyjádření stoupat, což by se mělo pozitivně projevit i na výkonu celé tuzemské ekonomiky.

Ceny průmyslových výrobců v eurozóně se snížily výrazněji, než očekával trh. Meziměsíčně byl predikován spíše symbolický pokles (-0,1 %), ale nakonec byly v lednu ceny v průmyslu nižší o 0,9 % ve srovnání s posledním měsícem minulého roku. Dynamika meziročního poklesu sice již nebyla dvouciferná, ale stále se jedná o výrazné snížení (-8,6 %).

Americký index S&P 500 oslabil o více než 1 %, když ztrácely velké technologické firmy, především Apple (-2,8 %) kvůli zveřejněného průzkumu, podle kterého se výrazně propadl prodej iPhonů v Číně. Evropské akcie si vedly lépe, když německý DAX odepsal 0,1 % a pražský PX posílil o 0,7 %. Koruna před zítřejším zasedání ECB zatím stále zůstává okolo pásma 25,35 EUR/CZK.

Autor: Martin Kron, analytik
Editor: Lenka Kalivodová, analytička

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.