Akciové indexy vyprodaly po silnějších inflačních datech, ztráty následně korigovaly

Akciové indexy v USA včera prošly volatilním vývojem, kdy S&P500 se nejdříve dostalo nad historická maxima z pohledu uzavírací ceny z ledna 2022 (intradenní maximum z tohoto data je ještě o něco výše). Po odpoledních inflačních datech za prosinec z USA, jež byly mírně nad odhady u celkové i jádrové inflace, indexy začaly prudce klesat, aby pak ztráty korigovaly. Jádrová inflace, pro Fed podstatnější, byla na úrovni +3,9% r/r o desetinku výše, než trh očekával. I tak se jednalo o meziměsíční pokles z +4% r/r v listopadu. Celková inflace byla na úrovni +3,4% r/r, oproti očekávání +3,2% a listopadové úrovni +3,1%.

Akciové trhy na data nejdříve reagovaly prudším poklesem, pak ale postupně ztráty korigovaly až do večerních hodin. Indexy v Evropě s dřívějším koncem obchodování skončily ještě více v záporu. Jak jsme psali včera, negativní reakce na silnější data se dala čekat, pozdější korekci tohoto pohybu lze zřejmě vysvětlit tím, že i přes silnější inflační data se moc nepohnuly dluhopisové výnosy a očekávání na výhled sazeb Fed resp. to, že Fed bude sazby snižovat již na jaře. Uvidí se, s jakými komentáři po inflačních datech přijdou centrální bankéři. Ceny ropy posilovaly s eskalací napětí v Rudém moři.

Dnes se rozjede výsledková sezóna za 4Q23 v USA s výsledky velkých bank (očekávané růsty u jednotlivých bank viz. tabulka níže). Trh bude sledovat výhled na další vývoj úvěrového portfolia vzhledem k očekávanému zpomalení americké ekonomiky.

Jan Šafránek, analytik