Inflační čísla podpořila dolar, koruna naopak ztrácela (Komentář)
Tuzemská inflace loni v prosinci poklesla na 6,9 % y/y. To bylo plně v souladu s naší prognózou avšak výrazně pod tržním konsensem, který předpokládal stagnaci na 7,3 % y/y. ČNB ve své prognóze zveřejněné v listopadu očekávala prosincovou inflaci ve výši 7,0 %. Po celé závěrečné čtvrtletí loňského roku meziroční inflaci držel nahoře vliv nízké srovnávací základny z roku 2022 v důsledku zavedení úsporného tarifu. Bez tohoto efektu by podle ČSÚ inflace v prosinci činila 4,2 % y/y. V rámci struktury k poklesu inflace nejvíce přispělo meziměsíční zlevnění potravin. Meziměsíční jádrová inflace naopak narostla. Odhadujeme, že po sezónním očištění se jádrové ceny zvýšily o 0,29 % m/m po 0,21 % o měsíc dříve a v anualizovaném meziměsíčním vyjádření tak jádrová inflace vystoupala nad 3 %. To podle nás nahrává obezřetnému přístupu ČNB před zveřejněním lednové inflace, kterou ČSÚ publikuje až po únorovém zasedání centrální banky. I proto na nadcházejícím zasedání očekáváme snížení repo sazby „pouze“ o 25 bb. Více ve speciálním reportu: https://bit.ly/CPI_Dec23_CZ.
V USA celková inflace překvapila vyšším údajem, jádrové ceny ale rostly zhruba podle očekávání. Dynamika spotřebitelských cen ve Spojených státech v prosinci zrychlila v meziročním vyjádření z 3,1 % na 3,4 %, zatímco konsenzus očekával 3,2 %. Výraznější tržní reakci ale pravděpodobně zabránilo to, že jádrové ceny rostly o očekávaných 0,3 % m/m a v případě meziroční dynamiky byl údaj (3,9 %) jen o desetinu nad mediánem tržních odhadů. Celkově však podle nás nemusí být ústup jádrové inflace dostatečně rychlý a výrazný, aby umožnil Fedu snížit úrokové sazby již v březnu, jak část trhu aktuálně očekává. Evergreenem jsou v poslední době silná data z amerického trhu práce. Podle dnes zveřejněných dat počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti setrval v minulém týdnu v blízkosti 200 tis.
Koruna i ostatní měny středoevropského regionu dnes k euru oslabovaly. Korunové tržní úrokové sazby vzhledem k nižší domácí inflaci propadly na kratších splatnostech až o 12 bb. Koruna se tak v páru s eurem odpoledne obchodovala slabší o zhruba 0,4 %, těsně pod hladinou 24,70 CZK/EUR. Obdobné relativní ztráty k euru nicméně inkasoval i polský zlotý a maďarský forint. Vyšší inflační čísla z USA naopak podpořila dolar, který k euru posílil o 0,3 % na 1,094 USD/EUR.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 02.05.2024
Natural 95 40.27 Kč | Nafta 38.81 Kč |
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři