Ranní okénko - Tento týden ovládnou data o inflaci
Druhý lednový týden přinese obvyklou nálož tuzemských dat, kdy dnes vychází čísla ohledně průmyslu a zahraničního obchodu, v průběhu týdne pak dorazí informace o nezaměstnanosti nebo maloobchodu, nejzásadnější informaci ovšem bude představovat čtvrteční výsledek inflace. Čtvrtek bude zásadní i pro vývoj na globálním trhu, kdy v odpoledních hodinách vyjde výsledek inflace i v USA. V obou případech jde ale o prosincové hodnoty, které trh sice bude reflektovat, patrně ale ne s takovou silou, jako ostře očekávané výsledky za leden.
Dnes vychází výsledek tuzemské průmyslové produkce za loňský listopad, kdy především díky většímu množství vyrobených aut očekáváme meziroční růst o 0,8 %. Trh je o něco více pesimisticky nastaven s mediánovým odhadem předpokládajícím pokles o 1,8 %. V případě zahraničního obchodu odhadujeme pozitivní saldo +11,2 mld. Kč, zhruba na úrovni odhadu trhu.
Ve středu významnější ekonomická data nevycházejí a čekat se tak bude zejména na čtvrtek. V Česku v ranních hodinách vyjde výsledek inflace, kdy meziroční míra dle našeho odhadu může mírně růst z 7,3 % na 7,5 % na pozadí mírného meziměsíčního růstu (+0,2 %). Odhad trhu je o něco nižší (7,3 % r/r, 0,0 % m/m). V odpoledních hodinách pak dorazí obdobný údaj z USA, kde analytici očekávají nárůst meziroční míry z 3,1 % na 3,2 %, s meziměsíčním růstem o 0,2 %. Pro Fed je ale zásadní především očekávaný pokračující pokles jádrové inflace (3,8 % z 4,0 % r/r).
V pátek týden uzavřou listopadová data z tuzemského maloobchodu, kde předpokládáme pokračující meziroční reálný pokles, na globální trhy pak může dopadat i údaj o vývoji cen u amerických výrobců, kde je očekáván výsledek poblíž meziměsíční stagnace.
V pátek výraznější šok nepřinesl výsledek meziroční inflace v eurozóně, který zejména díky vývoji v Německu vykázal nárůst na 2,9 %, zhruba v souladu s očekáváním trhu. Více pak překvapil vývoj na americkém trhu práce, kdy během prosince vzniklo 216 tis. pozic, namísto očekávaných 170 tisíc. Silnější vývoj na americkém trhu práce se odrazil v růstu výnosů, kdy americký desetiletý dluhopis se opětovně dostal nad 4 % sázky na březnový cut mírně poklesly, zhruba na 65 %. Celková reakce ale byla spíše umírněná, kdy revize vzniklých pracovních pozic směrem dolů z posledních dvou měsíců uklidnila trh. Americký index S&P 500 tak za celý pátek udržel černá čísla a posílil o 0,2 %. Německý DAX o 0,1 % klesal, pražská burza uzavřela den bez větší změny. Koruna na začátku dnešního dne mírně posiluje a pohybuje se okolo 24,60 EUR/CZK.
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: Martin Kron, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři