Konferenční hovor Colt CZ k akvizici Sellier&Bellot - divi politika není zřejmá, ale vypadá to na pokles
Colt CZ včera odpoledne pořádal konferenční hovor k oznámené akvizici S&B. Očekávané tržby S&B pro rok 2023 jsou ve výši 6,7 mld. Kč (+9 % meziročně) a EBITDA 2,1 mld. Kč (+30 % meziročně). Zadlužení po akvizici se očekává na úrovni 2,7x čistý dluh/EBITDA v roce 2024e. Zadlužení samotné S&B je podle vyjádření managementu cca 1,5x čistý dluh/EBITDA.
Akvizice se nám líbí ze strategického hlediska, kdy poskytuje řadu potenciálních synergií. Na druhé straně se zdá akviziční cena vyšší i vzhledem k růstu zadlužení po uzavření transakce. Zhruba odhadujeme, že násobek převzetí je nad 8x EV/EBITDA 2023e. Ohledně budoucí dividendové politiky se Colt CZ nevyjádřil, vzhledem k nákladům akvizice v příštím roce vidíme možné snížení dividendového výnosu k nízkým jednotkám procent z asi 5% v minulém roce. Informace z hovoru hodnotíme vzhledem k naznačenému zadlužení S&B a s tím k pravděpodobnému vyššímu zadlužení celé skupiny po akvizici mírně negativně. Na druhou stranu synergie mezi firmami jsou zjevné a příští rok lze očekávat další růst jejich provozní ziskovosti.
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz