Moneta: Konferenční hovor po výsledcích za 3Q23 naznačil zajímavou dividendu nad odhadovaných 7,5 Kč

Moneta zvýšila svůj výhled čistého zisku pro rok 2023 s výsledky za třetí kvartál 2023 na 5,0 mld. Kč z předchozích nejméně 4,7 mld. Kč. Management uvedl, že střednědobý výhled se reviduje a aktualizace bude vydána s prezentací celoročních výsledků. Zatímco výhled provozního zisku na rok 2024 by mohl být upraven níže, výhled čistého zisku ve výši minimálně 4,8 mld. Kč by měl zůstat nezměněn.

Moneta se bude snažit pokles úrokových výnosů z titulu zrušení úročení minimálních rezerv ČNB kompenzovat silnějším a výnosnějším růstem vkladů, ale i úvěrů. Možností je i snížení nákladů management vidí prostor v roce 2024 pro cca ~100 mil. Kč) a pomoci by mohly i nižší než dříve předpokládané rizikové náklady.

Nedávné snížení požadavku SREP na rok 2024 a předchozí snížení proticyklické kapitálové rezervy zvýšilo přebytečný kapitál očekávaný pro rok 2023. Management uvedl, že zváží různé možnosti pro přebytečný kapitál.

Podle našeho názoru lze tedy očekávat atraktivní dividendu za rok 2023, potenciálně nad naším odhadem 7,5 Kč/akcii( cca 8,6% hrubý výnos).

Thomas Unger, analytik