ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Investice  |  21.09.2023 08:41:48

Fed doručil další jestřábí pauzu, listopad je však ve hře

Fed se již podruhé během posledních čtyř měsíců pokouší o jakousi jestřábí pauzu v cyklu utahování měnové politiky. Americká centrální banka totiž včera, podobně jako v červnu, ponechala úrokové sazby beze změny, avšak zároveň vydala velice jestřábí kvartální prognózu, která činí další zvýšení sazeb daleko pravděpodobnější.

V čem je tedy nová kvartální prognóza tak jestřábí? Za prvé, je to přetrvávající silná podpora pro ještě jedno dodatečné zvýšení úrokových sazeb do konce roku mezi americkým centrálními bankéři. Pro listopadové (či eventuálně až prosincového) dodatečné zvýšení o 25 bazických bodů existuje stále solidní většina dvanácti hlasů proti sedmi, kteří by již sazby nezvyšovali. Za druhé, je to podle nás mediánová předpověď odhadovaného růstu HDP pro rok 2024, kdy vedení Fedu očekává robustní přírůstek 1,5 % (po velmi silném růstu ve výši 2,1 % letos) a to vše navzdory tomu, že se reálné úrokové sazby mají již více než rok pohybovat nad 2 %. A konečně třetím jestřábím překvapením (a jež souvisí s druhým) je zvýšení očekávané úrovně oficiálních úrokových sazeb pro konec příštího roku o 50 bazických bodů - tedy na úroveň 5,1 %. K tomu ještě dodejme, že k obdobnému zvýšení o 50 bazických bodů došlo i pro rok 2025 a to navzdory tomu, že se mediánová předpověď pro rovnovážnou úrokovou sazbu nezměnila (byť šéf Fedu Powell připustil, že k tomu může dojít).

Můžeme se tedy opravdu v listopadu dočkat ještě dalšího zvýšení sazeb Fedu? Nejen při pohledu na novou prognózu, ale z relativně jestřábí rétoriky šéfa Fedu J. Powella to vypadalo, že je něco takového dost dobře představitelné. Tím spíše, že údaje o růstu HDP za třetí čtvrtletí budou velmi silné a celková meziroční inflace v září patrně zrychlí. Listopadové zasedání bude tedy z pohledu Fedu opět o příchozích datech. Pikantní zápletka ovšem spočívá v tom, že Fed nemusí mít klíčová data k dispozici, neboť nemusí dojít ke chválení federálního rozpočtu a z důvodu nedostatku financí mohou být brzy uzavřeny některé americké úřady - mezi nimi i ty co poskytují klíčové celonárodní ekonomické statistiky.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Okomentovat na twitteru

Okomentovat na facebooku


Poslední zprávy z rubriky Investice:

Čt 15:33  Zadlužení veřejného sektoru mírně kleslo Ing. Štěpán Křeček, MBA (BHS)
Čt 15:02  US - HDP v 1Q rostl o 1,6%. Trh čekal 2,4%. Ve 4Q23 to bylo 3,4% Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688