Červencový výsledek průmyslu nečekaně hluboko v záporu
Průmyslová
produkce v červenci meziročně poklesla o 2,8 %. Odhad trhu počítal s mírným
nárůstem, zatímco naše prognóza pokles – přesto finální síla poklesu byla ještě
razantnější, než jsme v krátkodobé prognóze odhadovali. Za nečekaně silným
snížením průmyslové produkce stojí pokles v odvětví výroby a rozvodu elektřiny
a plynu, negativně se ale projevují i postupně ochabující kladné příspěvky ze
strany automotive. Nepříliš pozitivně pak vyznívá i silný červencový meziměsíční
pokles o 2,6 %, již po sezónním očištění.
Při pohledu na
meziroční rozklad lze
ve zkratce tvrdit, že pozitivní příspěvky z minulých měsíců se smrskly,
negativní příspěvky se naopak často ještě více prohloubily. Silně pozitivně
i nadále působí automobilový sektor, kde jsme očekávali jen mírný meziroční
růst, ten ale nakonec dosáhl více jak 12 % (17 % v červnu). Do celkového
výsledku tak tento sektor přidal 2,4 procentního bodu (+3,6 p.b. v červnu). Na
odmazání tohoto pozitivního přírůstku pak nestačí ani dva nejhorší sektory v
podobě výroby a rozvodu elektřiny a plynu (-15,0 %, -1,4 p.b.) a výroby
ostatních nekovových minerálních výrobků (-18,0 %, -0,9 p.b.). To tak potvrzuje
obrázek z minulých měsíců, že většina zbylých sledovaných sektorů se již
nachází v meziročním reálném poklesu a dosavadní pozitivní výsledky byly dány
zejména vývojem v automobilovém sektoru. Vzhledem k očekávanému dočerpávání
rozpracované výroby a nižší zahraniční poptávce v automotive lze očekávat, že
ve zbytku roku mohou být celkové meziroční hodnoty dále spíše v červených
číslech.
Meziročně v
poklesu zůstávají stejně jako v červnu nové zakázky, byť u zahraničních
zakázek došlo ke snížení propadu z -7,6 % na -2,6 %. Celková dynamika tak
meziročně dosáhla -3,0 %, i zde s výrazným s kladným příspěvkem ze strany
automobilového sektoru.
Z pohledu vývoje
u zaměstnanců v průmyslu je pozorovatelný pokračující silný růst mezd,
který v červenci dosáhl 9,5 %. To je ale zároveň doprovázeno postupným snižováním
zaměstnanosti, kdy meziročně bylo v průmyslu evidováno o 2 % zaměstnanců
méně (-1,9 % v červnu, -1,7 % v květnu).
Průmyslová výroba | ||||
|
Aktuální |
Předchozí |
RB |
Trh |
v % r/r | -2,8 | 0,9 | -1,4 | 0,6 |
Zdroj: Raiffeisenbank, Reuters, očištěná data |
Červencový výsledek představuje první výraznější letošní meziroční pokles a znamená jasné varování do zbytku letošního roku. V kombinaci s horším výsledkem zahraničního obchodu zároveň dnešní čísla představují i hrozbu, že se celoroční výsledek tuzemského HDP může dostat nejen k nule, ale i pod ni, do záporných čísel. Prognózu na růst HDP, kdy pro letošní rok jsme očekávali růst o 0,5 %, aktuálně máme pod revizí. V případě průmyslového sektoru i nadále očekáváme pro celý letošní rok v průměru výsledek okolo nuly.
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: Martin Kron, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.10.2024 Inflace nezmizí. I 2,2 % vás v čase může…
26.09.2024 Technologický gigant Intel na kolenou! Co…
24.09.2024 XTB představuje Zlatana Ibrahimoviće jako…
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Miroslav Novák, AKCENTA
Utlumená aktivita v tuzemském výrobním sektoru pokračuje – PMI (září 2024)
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ocelářská krize v Číně: Ceny železné rudy čelí prudkému oslabení
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři