Jak zareagují validátoři, když by ETH prolomilo úroveň 2500 dolarů?

Ilustrační obrázek | zdroj CoinBank.cz

Poté, co v minulém týdnu padnul přelomový verdikt ve sporu společnosti Ripple (XRP) s Americkou komisí pro cenné papíry a burzy (SEC), se cena etherea (ETH) poprvé po čtvrt roce dostala nad úroveň 2000 dolarů za minci. Hodnota ETH nad úrovní 2 tis. dolarů se pomalu blíží průměrné ceně ETH 2.0, za jakou validátoři pořizovali své ethery, které následně vložili do staku, aby se mohli stát validátory. Nyní tak vyvstává otázka, jak budou validátoři reagovat, až hodnota ETH přesáhne úroveň ceny pořízení.

Šanghajským upgradem umožnili správci celé ethereové sítě od dubna 2023 vybírat validátorům své vložené a uzamčené mince. Analytici předpokládali, že tento upgrade spustí vlnu výběrů, ale opak byl pravdou. Namísto vlny výběrů došlo k novým vkladům, díky kterým vzrostl celkový stake na historické maximum. Za krokem validátorů nejspíše stojí vyčkávání na ještě vyšší úrovně hodnoty.

Úroveň pro výběry může být blízko

Podle zprávy z roku 2022, kterou vydala společnost Glassnode, byla značná část ETH staků nakoupena za průměrnou cenu 2390 dolarů. Překročení této úrovně by tak mohlo být oním pomyslným spouštěčem. Navíc, když k tomu vezmeme v potaz data z novější zprávy, kterou zveřejnila společnost Coinmarketcap, a ve které uvádí, že 68 % vsazených a uzamčených ETH je drženo se ztrátou. Na druhou stranu k větším výběrům nevedl ani upgrade Šanghaj, ani fakt, že ethereum v podstatě od začátku roku posílilo o 70 %.

Přesto je možné, že překonání průměrné nákupní ceny (2390 USD) může být pro mnoho validátorů bodem zlomu. Pokud tomu tak bude, bude ETH čelit další výzvě, kterou bude překonání rezistentní úrovně 2500 dolarů. Důvod je jednoduchý, výběry staků budou nejspíš hned relokovány na jiné druhy investic, což bude znamenat faktický prodej ETH. Zvýšená nabídka mincí k obchodování pak bude tlačit na snížení kurzu.

Validátoři Etherea by mohli své pozice přesunout k protokolům stakingu likvidity

Ještě před spuštěním upgradu Šanghaj ukazovala data z on-chainu, že na popularitě získávaly likviditní stakingové platformy jako LidoDAO či Rocket Pool. Zájem o tyto protokoly byl do jisté míry způsoben podmínkou výše vkladu 32 ETH, když se někdo chtěl stát validátorem. Projekty jako LidoDAO a Rocket Pool tuto podmínku obcházejí tím, že sdružují plno menších sázkařů v jeden subjekt.

Následující graf ilustruje, že od uzavření dubnového sloučení Etherea začala aktivita uživatelů na LidoDAO úzce korelovat s cenou Etherea. Příkladem může být období od 14. června do 14. července, kdy hodnota etherea vzrostla o 22 % a ruku v ruce s tím také začal prudký růst aktivních adres na LidoDAO. Po prolomení úrovně 2000 dolarů se pak aktivita uživatelů LidoDAO zvýšila zhruba o 165 %, když se do ověřování transakcí zapojilo 758 uživatelů.

Cena ETH vs. aktivita sítě LidoDAO, (červenec 2023) | zdroj Santiment.net

Na platformě Santiment.net je vyhodnocována Denní aktivita adres. Tzn., že platforma sčítá jednotlivé adresy kryptopeněženek uživatelů, kteří v blockchainové síti provádějí nějaké transakce. Analytici přičítají nedávný vzestup aktivity sítě LidoDAO růstu hodnoty ETH. Díky tomuto růstu se v krátkém období dostalo několik validátorů do zisku, což je přimělo k výběru části svých vložených staků a přesunutí mincí na platformu LidoDAO.

Kromě toho, že likviditní stakingové protokoly, jako je LidoDAO, umožňují investorům získat expozici na staku ETH 2.0, aniž by museli vložit minimálně 32 ETH požadovaných v mainnetu, tak navíc uživatelům umožňují získávat zabalené verze ETH (stETH), které mohou nasadit pro jiné transakční účely. To validátorům pomáhá zmírnit náklady obětované příležitosti spojené s trvalým stakingem na mainnetu Etherea.

Vstoupí do hry býci, kteří budou chtít vyhnat ETH nad 2500 dolarů?

Na tuto otázku není jednoznačná odpověď. Jak již bylo uvedeno výše, značná část validátorů v síti ETH 2.0, která uzamkla své mince ve staku, je pořídila za průměrnou cenu 2390 dolarů. Když by hodnota ETH tuto úroveň překonala, může nastat vlna výběrů a přesun do protokolů stakingu likvidity. To by znamenalo protitlak proti dalšímu posílení této kryptoměny.

Jak jsme však již byli svědky několikrát v minulosti, po býčím trendu nastává medvědí období. Bude tak velmi záviset na tom, které tlaky budou silnější a vytrvalejší. K podobné průměrné nákupní ceně, jakou uvádí společnost Glassnode, dospěla i analýza platformy IntoTheBlock. Z této analýzy vyplývá, že 7,3 milionu investorů, kteří v současné době drží cca 33,55 milionu mincí, je nakoupilo za průměrnou cenu 2365 dolarů.

Zdálo by se, že když ETH prolomí úroveň 2500 dolarů, mohlo by mít vyhráno. Jenže další komplikace budou na tuto kryptoměnu čekat na úrovni 3100 dolarů. Tato úroveň může být bodem zlomu pro dalších zhruba 9,2 milionu investorů, kteří nakoupili 3,88 milionu mincí Etherea za průměrnou cenu 3075 dolarů. Pokud by potencionální býčí trend odolal i tlaku těchto investorů, může se stát, že by si ETH mohlo připsat svá nová historická maxima.