Atlantik FT - důležité zprávy ČR 30.07. - pololetní výsledky

Český Telecom: Neutrální zpráva (Analytik: Tomáš Gatěk)
ČTel dnes zveřejní konsolidované IFRS výsledky za 1. pololetí. Očekáváme, že trend klesajících tržeb (-2% y/y) a počtu pevných linek bude pokračovat. Na druhou stranu, tržby z datových služeb by měly nadále růst. EBITDA marže by měla dosáhnout 49,4%. Vysoké odpisy budou mít zřejmě negativní dopad na čistý zisk.
Dnes zveřejní své výsledky za 1. pololetí i dceřinná společnost Českého Telecomu Eurotel. Pokračující snižování výdajů by mělo posunout EBITDA marži na 51,5%.

Český telekomunikační úřad vydá pro Prahu tři FWA licence (fixed wireless access). To povede ke zvýšení konkurence mezi alternativními operátory a Telecomem, tyto předpoklady jsme již však zahrnuli do našeho modelu.

Ministr informatiky Mlynýř sdělil pro BBC, že v současné době neexistuje žádný reálný zájemnce o ČTel. Pokud by byla společnost prodána do konce roku 2005, byl by to podle Mlynáře úspěch. Vláda by měla rozhodnout o způsobu privatizace do konce letošního roku. Termín prodeje ČTelu do konce roku je podle našeho názoru reálný.

České Radiokomunikace: Neutrální zpráva (Analytik: Tomáš Gatěk)
Dnes zveřejní ČRa své nekonsolidované CAS výsledky za 1. pololetí. Neočekáváme žádné zásadní změny. Tržby podle nás poklesnou o 4,6% díky pokračujícím cenovým tlakům a konkurenci na telekomunikačním trhu. Nedávná restrukturalizace společnosti by měla dovést EBITDA marži až na 56,3%. Vysoké odpisy odrážející investice do modernizace sítí povedou zřejmě k negativním zisku na úrovni EBIT.

Unipetrol: Neutrální/Negativní zpráva (Analytik: Roman Cenek)
Vláda dnes bude jednat o výsledcích výběrového řízení na finančního poradce pro privatizaci Unipetrolu. Průběh řízení, které vyhrálo konsorcium McKinsey&Co, West LB a EEIP, byl počátkem července napaden ministrem životního prostředí. Jakékoliv zpoždění privatizačního procesu by mělo negativní dopad na cenu akcií Unipetrolu.

KB: Neutrální zpráva (Analytik: Jan Schiesser)
Komerční banka zveřejní své nekonsolidované výsledky za 1. pololetí 31. července. Hlavními faktory zlepšení provozních výsledků by měly být snižující se provozní a restrukturalizační náklady a stabilní čisté poplatky a provize. Co se týče provizí, rozhodnutí nerozpouštět v průběhu roku všeobecnou rezervu by mělo být částečně kompenzováno jednorázovým ziskem z prodeje CAC Leasing, což povede pouze k 2% meziročnímu poklesu zisku před zdaněním. Nicméně výrazně vyšší efektivní daňová sazba zhorší vývoj na úrovni čistého zisku. I přes vyšší provozní ziskovost výsledky za 1. pololetí neodstraní obavy investorů z pomalého růstu na úrovni výnosů.

AUTOR: Barbara Steinzova