Rizika na akciích byla zřídka vyšší, myslí si stratég Morgan Stanley

Jeden z nejvíce medvědích stratégů na Wall Street uvedl, že americké akcie čelí zdi obav, která by mohla podpořit prudký výprodej v blízké budoucnosti. Michael Wilson z Morgan Stanley, jehož dřívější předpověď poklesu trhu v roce 2023 se doposud nenaplnil, vidí v krátké době riziko výběru zisků na S&P 500. Očekává, že benchmarkový index letos skončí na 3 900 b., následně ovšem vzroste v prvním pololetí příštího roku vzroste na 4 200 b.

"Protivítr výrazně převažuje nad větry v zádech a domníváme se, že rizika pro velkou korekci byla zřídka vyšší," uvedl Wilson v pondělní zprávě pro klitenty. Morgan Stanley se drží výhledu zisků, který je pod tržním konsensem, a očekává, že S&P 500 EPS letos skončí na 185 dolarů ve srovnání s průměrným tržním odhadem 220 dolarů. Wilson uvedl, že zhoršující se cenotvorba a zklamání v horní části výsledovky povede nedosažení tržních očekávání.

Graf: Wilson z Morgan Stanley říká, že akciová rizika byla zřídka vyšší

Zdroj: Bloomberg

Kromě ziskových rizik Wilson také zdůraznil protivítr způsobený zhoršující se likviditou kvůli rekordním emisím amerických dluhopisů a slábnoucí fiskální podpoře. Očekává se, že hodnotové akcie překonají růstové, protože investoři se obrátí k defenzivním sektorům.

Poté, co se začátkem tohoto měsíce dostal na nejvyšší úroveň od dubna 2022, index S&P 500 ustupuje kvůli obavám, že jestřábí Fed svým bojem s vytrvale vysokou inflací uvrhne ekonomiku do recese.

Zdroj: Bloomberg