Zápis ze zasedání Fedu ukáže, zda je cyklus zvyšování sazeb v USA u konce (Ranní zpráva z finančního trhu)

Zápis z posledního zasedání americké centrální banky zřejmě potvrdí, že banka další utažení měnové politiky neplánuje. To je i v souladu s naší prognózou. Německý květnový IFO index by se měl mírně zlepšit, a to již po sedmé v řadě. Nálada by měla stoupat i českým spotřebitelům. Důvěru průmyslníku by mohl ohrozit vývoj nových zakázek.

Německý IFO index mírně stoupne

Ve Spojených státech bude zveřejněn zápis z posledního zasedání americké centrální banky. Ta na něm zvýšila úrokové sazby o 25 bb na 5,00-5,25 %. Z tiskové zprávy se již vytratila zmínka o možné nutnosti dalšího utažení měnové politiky. Konec cyklu zvyšování úrokových sazeb podpořila i následná tisková konference guvernéra J. Powella, ačkoli definitivní rozhodnutí o pauze přijato nebylo. Celý zápis by tak mohl odhalit, jak vážně to s koncem utahování měnových podmínek FOMC myslí. Stěžejním bodem pro další rozhodování bude i nadále vysoká inflace, napětí v bankovním sektoru a utažený trh práce.

Německý IFO index v květnu podle našeho očekávání mírně stoupl. Rostl by tak již sedmý měsíc v řadě. Stále však zůstává pod svým dlouhodobým průměrem.

V Česku bude zveřejněna důvěra podnikatelů a spotřebitelů v domácí ekonomiku za květen. Ta v předchozích měsících stoupala. Mezi podnikateli se již dostala na svůj dlouhodobý průměr. Zlepšovala se i nálada spotřebitelů, která byla minulý měsíc nejvyšší od října 2021. Vzhledem ke zpomalující inflaci, rostoucím mzdám i nízké nezaměstnanosti předpokládáme, že důvěra spotřebitelů poroste i nadále. Otazníky visí nad náladou v průmyslu, kterou mohou kalit obavy o dostatek objednávek a špatná data, která poslední dobou přicházela z Německa.

Maďarská centrální banka snížila jednodenní úrokovou sazbu

Maďarská centrální banka na včerejším zasedání rozhodla o snížení jednodenní depozitní sazby o 100 bb na 17 % tak, jak se očekávalo. Základní tříměsíční depozitní sazbu ponechala na stávajících 13 %. Snižování jednodenní sazby v rozsahu 100 bb měsíčně bude podle našeho názoru pokračovat až do září, kdy by měla dosáhnout 13% úrovně základní sazby. Cyklus snižování 3M depozitní sazby by měl podle naší prognózy začít v Q1 24. Maďarský forint byl před zasedáním centrální banky nervózní. Ztratil 0,8 % a obchodoval se za 377 HUF/EUR. Po oznámení rozhodnutí začal ztráty korigovat. Zbytek regionu lehce posiloval. Polský zlotý si v průběhu úterního obchodování připsal 0,4 % (na 4,48 PLN/EUR), kurz koruny 0,1 % (na 23,68 CZK/EUR).

Průmyslový PMI index v eurozóně v květnu poklesl na 44,6 bodu (z 45,8 bodu) a dostal se tak na nejnižší úroveň od dob pandemie. Pokles byl rozprostřen mezi většinu jeho komponent. Nejvíce propadl v nových objednávkách, výrazně pod průměrem zůstává i příspěvek délky dodacích lhůt, mírně se snížila i složka zaměstnanosti. Ta však stále zůstává nad 50 body a indikuje další nabírání zaměstnanců. PMI ve službách pak poklesl pouze mírně (z 56,2 bodů na 55,9 bodu). Robustní zůstává jeho složka zaměstnanosti i očekávání. Část indexu mapující cenový vývoj dále stoupla (na 59,3 bodu), což dokazuje silnou schopnost poskytovatelů služeb dále zvyšovat ceny a přispívat tak k tlaku na jádrovou inflaci. Americký PMI index pozitivně překvapil v oblasti služeb (růst na 57,8 bodu). Rostla složka zaměstnanosti, což naznačuje, že ani v USA nebude snadné přimět jádrovou inflaci k ústupu. Společná evropská měna v průběhu dne mírně ztrácela. V odpoledních hodinách byla o 0,2 % slabší a obchodovala se za 1,079 USD/EUR.