Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  12.05.2023 10:38:59

ČEZ: Novinky z konferenčního hovoru

ČEZ měl včera po výsledcích za 1Q23 konferenční hovor pro analytiky. Většina dotazů mířila samozřejmě na potenciální restrukturalizaci, resp. rozdělení firmy. Management řekl, že za firmu pracuje na variantách, které by nejlépe zachytily možné synergie resp. odstranily nadbytečné náklady a na struktuře, která by všem částem firmy poskytla co nejlepší přístup k externímu financování. Současná struktura je podle managementu zatížena horším přístupem k bankovnímu financování firem s velkým podílem uhelných aktiv. Struktura s oddělenými neuhelnými a uhelnými aktivy by poskytla jasnější možnosti financování jak neuhelné části, tak uhelné. ČEZ bude investory informovat, jakmile bude interní analýza hotova, zatím ale není pevný časový harmonogram. Podpis smlouvy na výstavbu nového bloku v Dukovanech (plánovaný do konce roku 2024) není, vzhledem k platné smlouvě se státem na provedení první fáze projektu, restrukturalizací nijak podmíněn.

Separátně od konferenčního hovoru ČEZ vláda včera dle ČTK řekla, že neplánuje letos podat protinávrh na dividendu, kterou představenstvo navrhlo ve výši 117 /akcii (9,6% hrubý výnos).

Konferenční hovor na nás působí tak, že management firmy nadále sleduje především cíl optimalizace struktury financování firmy s tím, že klíčové je oddělit uhelná aktiva od zbytku firmy. My věříme, že vedlejším cílem je i renesance jádra a aktuální plány na malé modulární reaktory apod. Management vzhledem ke své historické zkušenosti asi nechce do tohoto jaderného příběhu „přibírat“ minoritní akcionáře. Firma ale zřejmě není pod časovým tlakem dukovanského tendru. Může tak brát v potaz i legislativně a časově náročnější možnosti. Na zprávu o dividendě (resp. jejím nezvýšení vládou) již včera akcie firmy v průběhu dne negativně reagovaly, ale následně ztráty smazaly. Jako hlavní důvod nezvýšení vidíme pravděpodobnou snahu firmy udržet si co nejvyšší úroveň hotovosti pro případné budoucí likviditní šoky (jak tomu bylo loni). Celkově bereme vyznění hovoru jako lehce „chladící“ pro sázky na nabídku odkupu minorit ze strany státu. Petr Bártek, analytik České spořitelny

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

Okomentovat na facebooku






Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688