Ceny průmyslových výrobců v březnu výrazně poklesly
Statistika
cen v průmyslové výrobě ukázala za březen meziměsíční pokles o 1,0 %, čímž se
meziroční dynamika dostala na 10,2 %. I díky vysoké srovnávací základně to
znamená výrazný pokles proti únoru, kdy ceny meziročně rostly o 16,0 %. Hodnota
je tak nejnižší od října 2021. Výrazně ceny meziměsíčně klesaly i u
zemědělských výrobců, kde došlo ke zlevnění o 3,2 %. Meziroční dynamika tím
poklesla z únorových +22,2 % na +11,6 %. Ceny naopak meziměsíčně rostly u
stavebních prací (+0,4 % m/m; +9,4 % r/r) a u tržních služeb pro podniky (+1,5
% m/m; +5,7 % r/r).
S výjimkou
lednového skoku o 6 % dochází u průmyslových výrobců ke kontinuálnímu zpomalení
cenových tlaků. Meziměsíčně ceny klesaly v listopadu (-1,0 %), prosinci (-1,1
%), únoru (-0,3 %) a nyní i v březnu (-1,0 %). Za posledním meziměsíčním
poklesem stojí zejména vývoj u energií, kdy v březnu ceny elektřiny, plynu,
páry a klimatizovaného vzduchu byly nižší o 3,4 %. To z celkového výsledku
ubralo 0,7 procentního bodu. Pozitivně se projevil i ústup cen chemických látek
(-3,0 %), papíru a papírových výrobků (2,8 %), snížily se i ceny koksu a
rafinovaných ropných produktů. V meziročním srovnání naopak energie i
nadále hrají hlavní roli, kdy na 10,2% procentním růstu se ceny elektřiny,
plynu, páry a klimatizovaného vzduchu podílejí více jak čtyřmi procentním body.
Proinflační signál pak přichází také ze strany potravinářských výrobků, které
do výsledku přidávají 2,4 p.b.
Ceny průmyslových výrobců | ||||
|
Aktuální |
Předchozí |
RB |
Trh |
v % r/r | 10,2 | 16,0 | 11,4 | 11,3 |
v % m/m | -1,0 | -0,3 | 0,1 | -0,1 |
Zdroj: Raiffeisenbank, ČSÚ, Bloomberg |
Březnový pokles cen u průmyslových výrobců představuje důležitý signál, že lednový výkyv neznamenal otočku trendu, naopak že ceny dále pokračují v poklesu. Rychlejší pokles proti odhadu analytiků je způsoben zejména nečekaně silným zlevněním u energií. To by mělo pomáhat v mírnění dalších proinflačních tlaků ve vztahu ke spotřebitelským cenám a přispívat k rychlejší normalizaci cenového vývoje v reálné ekonomice. Trh v reakci na dnešní výsledky mírně snížil svá očekávání ohledně přísnosti ČNB. Před devátou ráno FRA sazby naznačovaly očekávaný pokles základní úrokové sazby ke konci roku o necelých 50bb, po zveřejnění došlo k posunu zhruba o 10bb směrem k rychlejšímu snižování sazeb.
Z pohledu celoročního vývoje očekáváme nárůst cen u průmyslových výrobců v průměru o 8 %. Současný vývoj je v souladu s tímto odhadem.
Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: Lenka Kalivodová, analytička
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz