Chování akciového trhu na konci cyklu zvedání sazeb a jedna důležitá kontrolní otázka
Oblíbenou metodou při hádání dalšího vývoje je pohled na pokud možno porovnatelné chování ekonomiky a trhů v minulosti. Výjimkou nejsou ani úvahy o tom, co se na akciích může stát ve chvíli, kdy Fed přestane zvedat sazby (pokud už nepřestal). Co říkají rýmy historie a k nim jedna „kontrolní otázka“?
Na začátek připomenu následující dva grafy, které ukazují odhady dalšího vývoje sazeb v USA od Goldman Sachs. Ve všech scénářích Fed letos se zvedáním sazeb skončí, někde následuje prudký pokles, někde stagnace.
Zdroj: Twitter
Zdroj: Twitter
Pokud bychom rok 2000 vyloučili s tím, že tehdy trh korigoval z cenových a valuačních extrémů internetové bubliny, vyznívala by výše uvedená kombinace dvou grafů pro letošní rok hodně býčím tónem. Nejen v tomto případě ale hodně záleží na tom, jak selektivní jsme při výběru historických dat.
Nedávno jsem tu ukazoval následující tabulku od Bank of America. Ta ukazuje v předchozím grafu popsaná období konce zvedání sazeb a dochází tak ohledně akcií ke stejnému závěru. Jenže to až ve své druhé části. Ta první také prezentuje návratnost akcií na konci cyklu zvedání sazeb. Jenže z doby před rokem 1984, protože ta byla na rozdíl od předchozího období charakterizována pokračující vyšší inflací:
Zdroj: Twitter
První část tabulky tedy vyznívá úplně jinak než ta druhá (korespondující graf od GS). Takže Kontrolní otázka: Pokud letos Fed přestane se zvedáním sazeb, bude inflační makroekonomické prostředí připomínat spíše to v první, či to v druhé části tabulky?
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Měřítko - měřítko mapy. Co znamená měřítko na mapě a kolik kilometrů v reálu je jeden centimetr na mapě
- Změna času - střídání času 2019, konec střídání času, letní a zimní čas
- Úrokové sazby - úroky z vkladů.
- Srovnání hypoték - porovnání úrokových sazeb a poplatků hypotéky
- Graf úrokových sazeb hypoték
- Úroková sazba hypotéky
- Srovnání půjček - sazby, podmínky, poplatky
- Sazba D57d, tarif D57d - elektřina
- ČEZ Prodej, a. s. Sazba D57d, tarif D57d
- Úrokové sazby ČNB
- Energie - vývoj cen energií na komoditních trzích
- Dlouhodobý investiční produkt - novela zákona o kapitálovém trhu
Prezentace
18.12.2024 Apple iPad je rekordně levný, vyjde teď jen na 8
17.12.2024 Začínáte s kryptoměnami? Binance je ideálním…
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
AI, demografie a ženy investorky. Investiční trendy pro rok 2025
Miroslav Novák, AKCENTA
ČNB v prosinci přerušila, nikoliv však zastavila cyklus uvolňování měnové politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
John J. Hardy, Saxo Bank
Šokující předpověď - Nvidia dosáhne dvojnásobku hodnoty Applu
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Mgr. Timur Barotov, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Okénko finanční rady
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Spotřebitelské půjčky rostou nejrychleji na jižní Moravě, jih Čech "zaostává"
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Levnější elektřina, dražší suroviny: Svátky se prodraží hlavně kvůli máslu
Martin Thienel, Kalkulátor.cz
Vojtěch Šanca, Delta Green
Základ flexibility: začít šetřit můžete hned teď, třeba i v bytě
Marek Pokorný, Portu
Martin Pejsar, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Ztráta zaměstnání vás může potkat nejen v předdůchodovém věku
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Aleš Rothbarth, Skupina Klik.cz
Umíme si chránit svůj majetek pojištěním? Průzkum ukazuje zajímavá čísla