Ranní okénko - Meziroční inflaci v eurozóně čeká skokový pokles

Dnes dorazí data o březnové inflaci z některých států eurozóny a nabídnou tak vodítko k zítřejšímu celkovému výsledku. Patrně nejsledovanější bude v odpoledních hodinách výsledek z Německa, již před několika málo minutami ale dorazil i pro většinou rozhodující výsledek ze Španělska. Meziroční míra inflace zde poklesla z únorových 6,0 % na 3,3 % (trh očekával 3,9 %). Meziměsíčně tempo kleslo z 0,9 % na 0,4 % (oček. 0,7 %). To tak dává naději na nižší výsledky i ve zbytku eurozóny, což trh již reflektoval mj. v poklesu výnosu na dvouletém německém bondu o více jak 10bb. Z USA dorazí tradiční týdenní report z trhu práce, z eurozóny pak konjukturální průzkum sledující důvěru u spotřebitelů a firem. Včera hlavní událost představovalo zasedání ČNB, kde ale podle očekávání nedošlo k většímu překvapení. Základní sazba zůstává na 7 % a i nadále je bankovní rada připravena bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny. Debata o případném snižování sazeb prozatím neprobíhá.

Meziroční inflace v Německu se dočká poměrně prudkého poklesu. Trh očekává pokles z únorových 8,7 % na březnových 7,3 % (resp. z 9,3 % na 7,5 % metodikou Eurostatu). Důvodem je zejména efekt srovnávací základny, kdy loni v březnu v souvislosti s vypuknutím války na Ukrajině došlo ke skokovému zvýšení cen energií a pohonných hmot. Meziměsíčně ale příběh zůstává podobný, kdy medián odhadů předpokládá růst cen proti únoru o 0,7 % po 0,8 % v únoru (resp. 0,8 % po 1,0 %).

Pohled zpět:

Bankovní rada ČNB ponechala 2T repo sazbu opět beze změny. Ve prospěch zvýšení sazeb (o 25bb) hlasoval jeden člen bankovní rady, ostatní členové souhlasili se stabilitou. Současně bylo rozhodnuto o tom, že ČNB bude i nadále bránit případným nadměrným výkyvům kurzu koruny. K těm ale navzdory turbulentnějšímu dění na finančním trhu v posledních několika dnech nedošlo. Tisková konference byla stručná. Guvernér se vymezil proti očekávání trhu, který dle FRA sazeb vyhlíží snížení úrokových sazeb do konce roku 2023 o 100bb, což by znamenalo pokles hlavní úrokové sazby na 6 % z aktuálních 7 %.
Více v komentáři zde: https://investice.rb.cz/?c15002[key]=4577

Americký akciový trh včera na základě optimismu ohledně dalšího dění v bankovním sektoru a očekávaných nižších sazeb rostl a index S&P 500 tak přidal 1,5 %. Obdobným tempem rostl i německý DAX. Takřka 2 % přidala i pražská burza, kde pozitivně přispěly zejména akcie bankovních titulů. Koruna během tiskové konference ČNB mírně posílila na pozadí slov guvernéra Aleše Michla, který vyjádřil spokojenost s kurzem koruny a uvedl, že si dokáže korunu představit ještě silnější. To se mu v rámci minut zčásti vyplnilo a koruna posílila vůči euru zhruba o deset halířů na současných 23,55 EUR/CZK.