Uklidňující zpráva o swapech úvěrového selhání (CDS)
ZPRÁVY: CDS lze považovat za pojistku proti nesplácení dluhu vládou nebo
společností. Tržní cena CDS je v reálném čase měřítkem jeho vnímaného rizika
selhání. Ve zprávách se objevily úrovně bankovních CDS, ale úrovně pro
celosvětově nejvýznamnější banky (viz níže) zůstávají nízké. Implikované míry
selhání se u většiny z nich pohybují hluboko pod 1 % a u těch nejvyšších
dosahují pouze 4 %, přičemž jejich úrovně jsou zlomkem vrcholu 1 265. Hodnoty
CDS většiny velkých bank jsou nižší než před šesti měsíci. Jedná se o individuální,
nikoli systémový bankovní "strach", i když s významnými makro
důsledky. Úrovně CDS lze také použít jako ukazatele rizika jednotlivých zemí.
Americké CDS rostou, protože se blíží střet o dluhový strop, ale implikované
riziko selhání je pouze nízké 0,8 %.
CDS: Swap úvěrového selhání ("Credit default swap") je smlouva, která převádí úvěrové riziko společnosti nebo úvěru země. Je to něco jako pojistná smlouva - prodávající se zavazuje, že v případě selhání úvěru zaplatí za pojistné náhradu. Změny cen CDS jako takové lze použít jako implicitní měřítko tohoto rizika selhání. Celkový objem celosvětových CDS v oběhu se odhaduje na 9 bilionů USD, zatímco v loňském roce se zobchodovalo 30 bilionů USD, což je nejvíce od roku 2009. To bylo způsobeno vyššími riziky v důsledku růstu úrokových sazeb, ale také tím, že menší emise dluhopisů odčerpávaly z tohoto trhu likviditu. Country CDS tvoří 15 % trhu, bankovní CDS 20 %. Zbytek tvoří nefinanční (25 %) a vícesektorové (40 %).
GSIB: Credit Suisse byla jednou z pouhých 30 bank, které byly
klasifikovány jako globálně systémově významné - GSIB. Stejně tak UBS. Seznam
sestavuje Rada pro finanční stabilitu ("Financial Stability Board" -
FSB), mezinárodní orgán založený po globální finanční krizi v roce 2008. Zohledňuje
velikost banky a její globální význam. Banky jsou rozděleny do skupin 5-1 v
závislosti na významu a musí mít úměrně vyšší kapitálové rezervy než ostatní.
Mají také vyšší úroveň dohledu a plány likvidace.
Ben Laidler, eToro
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz