Měníme prognózu sazeb: data ukazují na potřebu snížit sazby již v srpnu

Finalizujeme novou makro prognózu, kterou zveřejníme v rámci Ekonomického čtvrtletníku a Měsíční strategie příští týden.

HDP letos bude zhruba stagnovat (0,2 %) s tím, že ještě v prvním čtvrtletí by mělo klesnout a protáhnout technickou recesi na tři čtvrtletí.

Měníme ale prognózu sazeb. V minulé prognóze jsme měli první pokles sazeb v srpnu a repo sazbu na konci letošního roku na 5,75 %. Nyní to mírně posouváme s tím, že první snížení sazeb čekáme v září a konec roku na 6,00 %. 

Data dle nás stále velmi jasně ukazují na potřebu snížit sazby již v srpnu, pokud zůstane silnější koruna, tak ještě dřív. Aktuální komunikace bankovní rady ale jde cestou možného pozdějšího začátku snížení sazeb (proto září).  

Bankovní rada může začít až v listopadu, ale to už by dle nás šlo až moc proti datům.