Vladimír Pikora: Lidé rekordně šetří. Takový propad tržeb za potraviny nepamatujeme
Podle dnes zveřejněných statistik
se tržby v maloobchodě v prosinci meziročně snížily reálně o 7,3 %. To je
hodně, ale mohlo to být horší. Ještě v říjnu klesal totiž maloobchod skoro o 10
%. Je přitom trochu překvapivé, že jsme se od tak hlubokého propadu odlepili,
aniž by se v ekonomice něco výrazně zlepšilo.
Dnešní zprávou číslo jedna však je,
že lidé nemají peníze a opravdu šetří. To je vidět na potravinách, kde tržby
poklesly o 10,2 %. Pokles reálných tržeb především ukazuje přechod od dražších
potravin k potravinám levnějším, případně přechod od kvalitnějších produktů k
jejich náhražkám. Za alarmující považuji fakt, že pokles tržeb za potraviny je
největší od začátku zjišťování statistiky. Nemůžeme se proto divit, že v
ekonomice přibývá nespokojených lidí, o čemž včera psala i zpráva Ministerstva
vnitra.
Nicméně jistě se dá šetřit ještě
více, protože za nepotravinářské zboží klesly tržby jen o 7,5 %. Osobně jsem
čekal, že za nepotravinářské zboží uvidíme větší propad. Zde zřejmě sehrály
svou roli Vánoce. Během roku 2023 zde čekám výraznější pokles. Tady se dá
šetřit lépe než na potravinách.
V mezinárodním porovnání vidíme,
že je na tom český maloobchod hůře, než je v Evropě zvykem. Dnes zveřejněná
data Eurostatu uvádějí, že v celé EU poklesl v prosinci maloobchod
"jen" o 2,6 %. To je dáno tím, že u nás máme vyšší inflaci. Po celé
Evropě přitom vidíme pokles tržeb za potraviny, za celou EU to je v průměru
6,6 %. Všude lidé šetří, všude vidíme slabou poptávku.
Za celý rok 2022 potom poklesly
maloobchodní tržby o 3,6 %. To je dost a je to hlavní brzda ekonomiky. Za rok
2023 přitom pravděpodobně neuvidíme výrazně lepší čísla. Ekonomika bude stále
pod tlakem vysoké inflace, vysokých úrokových sazeb a pomalého růstu mezd, navíc
mírně vzroste nezaměstnanost. Peníze na útraty tedy nebudou, a i proto očekávám
letos stagnaci až mírný pokles maloobchodních tržeb v rozmezí 0 až -0,5 %.
Z pohledu centrální banky to
ukazuje, že lidé na vysoké ceny reagují a tím brzdí další růst cen. Kdyby lidé
na růst cen nereagovali, byl by to argument pro vyšší úrokové sazby. Takto
potřeba vyšších sazeb slábne. Očekávám proto, že ČNB nezmění své úrokové sazby
ještě mnoho měsíců.
Koruna na statistiku nereagovala. To ukazuje, že má trh podobný názor jako já. Data nezmění pohled centrální banky.
Vladimír Pikora, hlavní ekonom skupiny Comfort Finance
Group
Mobil: 776 888 228;
E-mail: vladimir.pikora@comfortfinancegroup.com
Makroekonom, analytik finančních trhů a publicista
Vystudoval VŠE, kde získal doktorát. Nejprve působil jako hlavní ekonom Volksbank CZ, a.s. Následně spoluzaložil analytický dům Next Finance, aby později založil Pikora Invest. Aktuálně působí na pozici hlavního ekonoma Comfort Finance Group. Je autorem řady knih s ekonomickou tématikou a více než tisíce článků do médií. Řadu let pravidelně přispívá komentáři na webu časopisu Reflex.
Dluhopisomat
Dluhopisomat je tržiště prověřených českých dluhopisů. Propojujeme investory s českými firmami, kterým pomáháme růst.
Více na www.dluhopisomat.cz/.
Poslední zprávy z rubriky Okénko BIG EXPERT:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři