Do letošního roku vstupuje americká ekonomika se stále napjatým trhem práce, vyšší inflací a zatím neklesající spotřebou domácností - Globální ekonomický výhled leden 2023 - Spojené státy americké

Do letošního roku vstupuje americká ekonomika se stále napjatým trhem práce, vyšší inflací a zatím neklesající spotřebou domácností. Nový výhled CF očekává růst HDP v roce 2023 o 0,3 % a pro rok 2024 o 1,1 %. Prosincový výhled amerického Fedu je v obou letech optimističtější. Ještě před koncem roku čekali někteří analytici recesi v letošním roce, nové výhledy ale ukazují na slabý růst. Ukazatel spotřebitelské důvěry v lednu dosáhl nejvyšších hodnot od dubna, a to jak ohledně současné situace tak budoucích očekávání. Opačný trend ukazují vpředhledící indikátory PMI – jak ve službách tak v produkčním sektoru jsou již několik měsíců v pásmu kontrakce a v prosinci se dále propadly.

Americký Fed bude mít letos velmi těžké rozhodování. Údaje o inflaci jsou trhy vždy netrpělivě očekávány a prosincová inflace dosáhla meziročního růstu o hodnotě 6,5 %. Centrální banka na svém prosincovém zasedání zvýšila sazby o 0,5 p. b., a nyní se tak pohybují v pásmu 4,25 až 4,5 %. Sazby by dle očekávání trhů měly dále růst a dosáhnout v letošním roce 5 %. Dle prohlášení představitelů Fedu se budou sazby držet vysoko po nějakou dobu a v letošním roce by nemělo dojít k jejich snižování. Trhy jsou nicméně v očekávání o výši sazeb opatrnější a očekávají jejich menší růst, než lze vyčíst z výhledu sazeb Fedu. Centrální banka se snaží tlumit inflační tlaky a současně by ráda dosáhla „soft landing“, tj. aby nedošlo ke zbytečně velkému propadu ekonomiky, a právě na toto trhy sázejí, tedy že Fed bude v růstu sazeb opatrnější. Inflace postupně klesá (a to včetně jádrové), ale na trhu práce přetrvává vysoké napětí a reálná spotřeba domácností neklesá, obecně nedochází k velkému ochlazování ekonomické aktivity. V prosinci bylo v nezemědělských sektorech vytvořeno 223 000 nových pracovních míst a nezaměstnanost klesla na předpandemických

3,5 %. Dobrou zprávou je, že nedochází k růstu mzdové dynamiky a tím k možnému vzniku mzdově-inflační spirály. V listopadu rostly mzdy tempem 6,2 % meziročně.

Z

 Zdroj: Globální ekonomický výhled leden 2023