Pražská burza se za slabé likvidity před Vánoci solidně nadechla, z aktualizace indexu vytěžily zejména akcie ČEZ a MONETA

• objem obchodů v týdnu dosáhl letošního minima 1,27 mld. Kč
• čtvrtletní aktualizace indexu PX přinesla pokles váhy zejména u akcií ERSTE, nejvíce si polepšily akcie ČEZ
• PHOTON ENERGY spustila odkup vlastních akcií - realizovala ho pouze ve Varšavě
• cena elektřiny pro příští rok zažívá pád, dostala se na více než půlroční minima
• celková negativní letošní výkonnost pražské burzy se před koncem roku zmírnila pod 10 % (dle indexu PX-TR)

Zatímco například akcie na Wall Street ztratily již pátý týden v řadě, pražská burza po předchozí stejně dlouhé negativní šňůře tentokrát již doznala výrazného nádechu. Posilovala dokonce každý den a index PX přidal nakonec v souhrnu přes 2,7 % k hranici 1 200 bodů, čímž vstoupí do posledního zkráceného obchodního týdne s letošní „jen“ 16% negativní výkonností. Jak moc je vývoj v závěru roku „kurzotvorný“, může být otázkou. Tedy v kontextu velmi slabých objemů obchodů, když jakoby si již řada investorů vzala volno. Zkrátka u některých titulů mohly/mohou zahýbat s kurzem i relativně malé objednávky. Tak nízkou likviditu pražská burza letos nezažila ani v obchodně kratších týdnech, nesrovnatelně vyšší byla například i před loňskými Vánoci.

Stejně jako index PX měly také akcie PHOTON ENERGY za sebou dlouho nevídanou šňůru 5 týdnů poklesů. Jistě psychologicky v kontextu především oznámeného buybacku, o kterém jsme v minulém reportu informovali, titul zamířil výrazně na sever. Firma pak na konci týdne oznámila, že na burze ve Varšavě v týdnu nakupovala denně vždy necelé 3 tis. firemních akcií. Na ostatních trzích v tomto ohledu aktivní nebyla, investoři se tak mohli jen řídit „domovským“ trhem. PHOTON ENERGY však také již ve středu zveřejnila další podrobnosti ohledně přebírané polské společnosti Lerta. Jak se ukázalo, zakladatelé za prodávaný zbývající cca 43% podíl dostanou v hotovosti 2,16 mil. PLN (cca 11,1 mil. Kč), ale především akcie samotné PHOTON ENERGY. Vedle firmou držených 2,33 mil. také dalších takřka 1,24 mil., které firma plánuje v 1. čtvrtletí nově vydat a tedy naředit emisi. Zkrátka zakladatelé společnosti Lerta získají ve PHOTON ENERGY podíl 5,78 %. Při současné ceně tedy podíl v hodnotě 241 mil. Kč.

Svou vahou se však o pozitivní vývoj na pražské burze postaraly zejména bankovní tituly. Nejvýrazněji akcie ERSTE, které se v domovské Vídni nakonec navrátily až k technické hranici u 30 EUR. V Praze je přitom o něco brzdilo další posilování koruny k EUR, která se obchodovala na 11letých maximech až u hranice 24,15. Vliv akcií ERSTE na pražskou burzu se dle očekávání po čtvrtletní aktualizaci indexu PX zmírnil, nicméně nadále zůstává dominantní. V kontextu také posledního kurzového růstu stále překračuje limitní 20% hranici (aktuálně 20,9%), nicméně před aktualizací byla minulý pátek ještě o takřka 4 procentní body vyšší.

Zmínit možno rovnou akcie ČEZ, u kterých váha v indexu naopak vzrostla z 15 % na vlastně obvyklejších 19 %. Nejobchodovanější titul na pražské burze se v týdnu motal u předchozích hodnot, především páteční pokus o větší nádech (až na 767 Kč) před závěrem vyprchal. Zřejmě v kontextu také uzavírání spekulativních pozic možno zmínit výrazný cenový pokles na kontraktu domácí elektřiny pro příští rok. Zatímco v úvodu měsíce šlo vidět růst a dokonce atakování zpět hranice 400 EUR/MWh, v pátek se kontrakt obchodoval už jen za 248 EUR/MWh. Tedy vlastně za cenový strop 6 Kč/kWh. Na jih nicméně mířily i další kontrakty. Pro zajímavost pak stojí za zmínku především vývoj na denním trhu, kde odběratelé po dlouhé době dostanou dnes před půlnocí za odebranou elektřinu dokonce výrazněji zaplaceno. A to 15 EUR/MWh.

V likviditě akciím ČEZ konkurovaly především akcie KB, které se především ke konci týdne začaly odrážet výše od technické hladiny 640-650 Kč. Banka přitom zveřejnila navýšení kapitálového požadavku ze strany ČNB od 1. ledna o celkově relativně nevýrazných 30 bazických bodů. Každopádně v kontextu již dříve oznámeného dalšího navýšení proticyklické rezervy od dubna 2023 je v tomto ohledu nadále vidět poměrně výrazný růstový trend, který může brzdit rozdělování zisku. Nicméně právě čtvrteční fyzický přítok financí z podzimní dividendy se zřejmě díky reinvesticím akcionářů koncem týdne na titulu pozitivně projevil. Zájem byl v týdnu vidět také o akcie MONETA, v návaznosti na oznámené navýšení podílu potažmo nákupní apetit skupiny J&T (podrobnosti zde). Titul si také polepšil v indexu PX z 13,7 % na aktuálních 14,9 %, zkrátka rázem se v kontextu zpráv kurzově ocitl na 3 měsíčních maximech.

Akcie KOFOLA tak možná nakonec utrpí v porovnání letos o něco hlubší ztráty. Vedle obecně nejztrátovějších bank však jistě letošním propadákem budou akcie PILULKA. Ty jakoby dále míří směrem k hranici 600 Kč, kterou jsme zmiňovali již v úvodu měsíce v kontextu technických opor.  Druhým posledním ztrátovým titulem z indexu PX byly v týdnu již jen akcie COLT. Nejprve přitom navázaly na pozitivní vývoj z předchozí páteční závěrečné aukce a dokonce se obchodovaly na půlročních maximech až za 587 Kč. Informace o vzniku společného podniku v Maďarsku s tamní státní společností N7 Holding, jakoby znamenala výběr zisků, nicméně právě za podprůměrné likvidity.

Okomentovat na facebooku