Ranní okénko - Pár slov Powella stačilo k večerní rally
První prosincový den přinese po pauze i ekonomická data z českého trhu. Hned ráno půjde o index nákupních manažerů (PMI), kde očekáváme alespoň mírný růst po nečekaně silném říjnovém propadu. Odpoledne dorazí ještě statistika ohledně plnění státního rozpočtu ke konci listopadu a nabídne tak pohled na takřka finální výši letošního deficitu. Nuda nebude ani za hranicemi – od sousedů z Německa již před pár minutami dorazila čísla ohledně říjnových tržeb v maloobchodu. Výrazně horší výsledek zaskočil trhy, když meziměsíčně tržby poklesly o 2,8 %. Z eurozóny dnes přijde statistika nezaměstnanosti, z USA pak třeba Fedem více oblíbená PCE inflace, informace o osobních příjmech a výdajích nebo tradiční týdenní report z trhu práce. Včera stačilo pár večerních slov předsedy Fedu Powella, aby na dluhopisovém i akciovém trhu zavládla rally. Hlavní informací byla věta, že „čas pro snižování tempa hiků může přijít již na prosincovém zasedání“. Index S&P 500 se odrazil z intradenních červených čísel, a nakonec stihl přidat přes 3 %. Výnos na 10letých vládních US dluhopisech poklesl o 10 bodů k 3,6 %, eurodolar zamířil k 1,05 EUR/USD. Z nejistoty se stala takřka jistota a trh tak zaceňuje prosincový 50bb hike se zhruba 80% pravděpodobností.
Český PMI ve výrobě by měl za listopad korigovat část posledního propadu a v souladu s trhem očekáváme mírný růst indexu. I tak podle nás vyroste jen k úrovni 42,5, která značí rychlé zpomalování výroby. V rámci světového srovnání zůstává výhled v české ekonomice jeden z nejslabších.
Nezaměstnanost v eurozóně v říjnu měla setrvat na historických minimech, konkrétně 6,6 %. Část odhadů ale počítá i s velmi mírným zvýšením o desetinu procentního bodu.
Pohled zpět:
Jak již naznačovaly předběžné výsledky z některých evropských států, meziroční inflace v eurozóně poprvé po roce a půl zpomalila v listopadu dosáhla rovných 10 % (10,6 % v říjnu). Pomohly zejména ceny energií a služeb, naopak ceny potraviny rostly rychleji. Jádrová inflace dopadla v souladu s očekáváními (+5,0 %) stejně jako v říjnu. ECB již dříve avizovala, že v prosinci bude přihlížet k včerejšímu výsledku, trh tak v posledních dnech přecenil svá očekávání směrem dolů a se zhruba 75% pravděpodobností počítá s nižší variantou a tedy hikem o 50bb.
Listopadová nezaměstnanost v Německu překvapila mírně směrem nahoru, když namísto stagnace na 5,5% vzrostla o desetinu výše. Dále tak míra nezaměstnanosti roste z letošních květnových minim, kdy dosahovala rovných 5 %.
Report ohledně nově vytvořených pracovních míst v USA z dílny ADP ukázal nižší než očekávaný výsledek (+127k vs +200k). Reakce trhu byla ale spíše vlažná a čeká se na páteční oficiální měsíční statistiku.
Očekávané úpravy směrem vzhůru se dočkal výsledek amerického HDP za Q3. Namísto původně avizovaných 2,6 % (q/q, anualizovaně) rostla americká ekonomika o 2,9 %.
Vratislav Zámiš, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz