Analytik: Dezinflační proces bude zrádný a bolestivý
Do současného cyklu zvyšování úrokových sazeb (nejen) Spojené státy vstoupily s inflací podobnou té ze 70. let 20. století, oceněním akcií jako v roce 2000, zadlužením (poměr dluhu k HDP) jako na konci druhé světové války a dodavatelskými řetězci narušenými jako v době vrcholící studené války. A zatímco důsledky pandemie a na ni reagujících stimulačních opatření dříve nebo později odezní, dekádu převážně nevědomě budované inflační tlaky, které se dlouho nepropisovaly do reálné ekonomiky, mohou být trvalejšího rázu.
Kvantitativní analytik Steve Hou z agentury Bloomberg říká, že uplynulá dekáda byla dobou čtyř "D", když:
- dekarbonizace vedla k nedostatečným investicím v oblasti energetiky a těžby a zpracování surovin,
- demografické trendy byly charakteristické stárnutím pracující populace,
- deglobalizace překreslovala odběratelsko-dodavatelské řetězce a měnila uvažování firem o výrobě doma a v zahraničí,
- dominovala fiskální politika nad tou monetární.
"Jsme v inflačním režimu, což znamená, že inflace je volatilní a dochází k rychlým změnám v rámci hospodářského cyklu. V 70. letech inflace vyvrcholila třikrát, což bylo doprovozeno čtyřmi recesemi. Navíc vysoké zadlužení a vysoké ocenění akcií znamenají, že dezinflační proces bude tentokrát zrádný a bolestivý," upozorňuje Hou.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz