Proč ani případná recese a pokles firemních zisků nemusí být akciovým armageddonem
V době medvědího trendu je nejhorší to, že je na obzoru stále něco, co může situaci dále zhoršit, říká Ben Carlson z investiční společnosti Ritholtz Wealth Management. V současnosti je to riziko pádu ekonomiky do recese. Ani ta by přitom zřejmě nebyla tečkou za špatnými událostmi. V návaznosti na ni by totiž podle Carlsona s velkou mírou pravděpodobnosti přišel propad firemních zisků.
Vývoj firemních zisků byl zatím nad očekávání příznivý. Navzdory zvyšujícím se sazbám v rámci indexu S&P 500 zisky rostly, byť zejména s přispěním odvětví energetiky. "Ocenění akcií je vždy poměřením ceny a nějaké proměnné z hospodářských výsledků firem. Zisků, tržeb, cash flow. Ceny akcií v posledních měsících výrazně klesly, v důsledku čehož valuační násobky sklouzly níže. Pokud by nyní začaly klesat zisky společností, musely by také akcie dále zlevnit, aby valuační násobky zůstaly nezměněné," říká Carlson.
Nelze ale říci, že pokles firemních zisků je z hlediska vývoje cen akcií jednoznačně špatným signálem. Jak ukazuje následující tabulka, rozdíl mezi výkonností akcií v dobách, kdy jsou zisky podniků meziročně vyšší, respektive nižší, je takřka zanedbatelný. "Důvod je poměrně jednoduchý. Pokles firemních zisků je jen krátkou etapou, a když k němu dojde, investoři už se soustředí spíše na to, co přijde zanedlouho," vysvětluje Ben Carlson.
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Největší vzestupy a poklesy kurzu kryptoměn za týden
- Jaký je dnes mezinárodní den?
- Stravenky a mzda 2020 - Jsou pro vás stravenky výhodnější než zvýšení mzdy?
- Výpočet důchodu - Jak vysoký budete mít důchod?
- Měřítko - měřítko mapy. Co znamená měřítko na mapě a kolik kilometrů v reálu je jeden centimetr na mapě
- Proč ani případná recese a pokles firemních zisků nemusí být akciovým armageddonem
- Akciový medvěd Wilson očekává ve čtvrtém kvartálu pokles firemních zisků, než dojde k oživení v příštím roce
- Recese: Proč jsou akcioví investoři optimističtější, než ti dluhopisoví?
- Patrick Vyroubal: Proč je Tencent zajímavou sázkou a proč recesi nečekáme
- Armageddon letos nečekejme, na investování je ale ještě převážně brzy. Letos hrozí recese - Diskuze, názory, doporučení a hodnocení
- Ani tvrdé, ani měkké přistání, ale žádné? A proč je těžké vysvětlit valuace Fordu - Perly týdne
- Totalita nemusí být komunistická ani nacistická; může být i demokratická
Prezentace
28.11.2024 Nejlepší chytré hodinky na světě jsou Samsung.
25.11.2024 Zkontrolujte, zda je vaše nemovitost dobře…
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Zmatek na ropném trhu. Jak se promítne do cen pohonných hmot?
Ali Daylami, BITmarkets
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Elektrické návěsy od Range Energy: Klíč k udržitelnější kamionové dopravě?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Dvojnásobný růst prodeje bytů oproti loňsku: Co to znamená pro ceny?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Miroslav Novák, AKCENTA
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory