Dluhopisové trhy počítají s recesí, ty akciové ani náhodou
Zatímco třeba Mike Wilson z Morgan Stanley dál hovoří o cyklickém medvědím trhu, Tom Lee z investiční společnosti Fundstrat poukazuje na to, co podle něj představuje býčí argumenty. Na CNBC mimo jiné zmínil vývoj ziskovosti obchodovaných firem, která se doposud vyvíjí lépe, než se čekalo. Intuice tedy podle experta může investory vést k názoru, že Spojené státy míří k recesi, ale takový pohled nemusí být pravdivý.
Lee připomněl, že trhy posilují již dvě čtvrtletí za sebou. K něčemu takovému podle něj během medvědích trhů od roku 1950 nikdy nedošlo. Celkově se tak podle něj americké akcie stále drží „býčího příběhu“. Ohledně úvah o recesi pak Lee řekl, že případné ochlazení v ekonomice by ovlivnilo i další vývoj sazeb. Jinak řečeno, „zastropovalo by sazby“, a to je faktor, který má na akciový trh významný vliv.
Dlouhodobé historii akciových trhů a medvědích epizod se následujícím grafem věnuje i Bank of America. Vyznačeny jsou všechny medvědí korekce od roku 1871. Nejklidnější bylo v tomto smyslu období od druhé poloviny sedmdesátých let do konce let devadesátých, opak platí o prvních dvou desetiletích minulého století:
Zdroj: Twitter
Wilson tak hovoří o tom, že investoři si mohou sami rozhodnout, ke kterému názorovému táboru se přikloní. Morgan Stanley predikuje, že ať už se celá ekonomika dostane do recese, nebo ne, spadnou do ní zisky obchodovaných firem. Ziskovost tak bude mnohem horší, než s jakou nyní počítá konsenzus na trzích. Jeho odhady a predikce Morgan Stanley ke konci minulého měsíce shrnuje následující graf:
Zdroj: Twitter
Morgan Stanley tedy očekává, že letos zisky obchodovaných firem klesnou na 195 dolarů na akcii, konsenzus hovoří o mírném meziročním růstu a v roce 2024 už o 248 dolarech na akcii. Morgan Stanley predikuje pro rok 2024 ziskovost na úrovni 241 dolarů.
Zdroj: CNBC, Twitter
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz