Fed by měl držet kurz a nepodléhat případným tlakům, byť by byly třeba z akciového trhu
Fed se pohybuje správným směrem a to je pozitivní. Zda bude současné zvyšování sazeb stačit na dlouhodobé snížení inflace, je ale zatím nejasné. Pro Bloomberg to uvedl Larry Summers, který již delší dobu hovoří o nutnosti utáhnout monetární politiku tak, aby nedocházelo ke zhoršování inflace. Trh práce je podle ekonoma stále velmi napjatý, poměr volných pracovních míst k počtu nezaměstnaných se dokonce v posledním měsíci ještě zvýšil.
Summers míní, že se stále pohybujeme v „turbulentních vodách“ a Fed podle něj nemusí tak přesně popisovat své další záměry a kroky, jak nyní činí. Překvapen byl ekonom tím, jak pevně šéf Fedu Powell odmítá zvyšování sazeb o 75 bazických bodů. Může se sice stát, že jádrová inflace klesne a centrální banka se přesune ke zvyšování sazeb o pouhých 25 bazických bodů, tak, jak Powell zmínil. Summers ale dodal, že poslední zhruba rok a půl podle něj ukázal, že podobným predikcím by neměla být přikládána příliš velká důvěra.
S predikcí dalšího vývoje jádrové inflace přichází mezi jinými i Goldman Sachs a shrnuje je následující graf. Podle něj by již měla jádrová inflace začít klesat, na konci tohoto roku by se měla pohybovat pod 4 %:
Zdroj: Twitter
Se Summersem hovořil na Bloombergu i historik Niall Ferguson, podle kterého se pozapomnělo na sedmdesátá léta a jejich lekci. Tehdy totiž podle experta Fed opakovaně ustoupil od své snahy dostat vysokou inflaci pod kontrolu a výsledkem bylo její delší trvání. Ferguson dodal, že pro současnou situaci nejsou sedmdesátá léta perfektní analogií. Mezi hlavní rysy současného vývoje patří jednak chyba na straně fiskální a monetární politiky, která vedla k příliš velké stimulaci, a k tomu se přidal geopolitický šok podobně jako v sedmdesátých letech.
Summers již na počátku minulého roku tvrdil, že kombinace fiskální a monetární stimulace jsou pro americkou ekonomiku příliš velkým šokem. Ferguson míní, že i nyní se může Fed dostat pod tlak, aby ze svého současného kurzu ustoupil a polevil v utahování své politiky. Tento tlak by mohly vyvolat například prodeje a korekce na akciovém trhu. A k tomuto tlaku může přispívat i výše dluhu, která se nyní nachází nad úrovněmi ze sedmdesátých let.
Summers poukázel na „poněkud slabší růst, než se čekalo.“ To by mohlo přispívat k rychlejímu poklesu inflace. Nicméně jak na ekonom připomněl na konci rozhovoru, tlak na trhu práce je stále vysoký a to by mohlo vyžadovat, aby Fed pokračoval se znatelným uathováním monetární politiky.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz