Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
Makroekonomika  |  08.09.2022 09:39:18

Zvýší dnes ECB sazby o 75bb? - Ranní okénko

Hlavní pozornost dnes patří ECB, která ve 14:15 oznámí rozhodnutí o zvýšení sazeb. Většina analytiků se kloní k 75bb, stejný je i názor trhu (75bb hike naceněn zhruba z 80 %). Rozhodnuto ale ještě zdaleka není a lze očekávat složitou diskuzi s holubičím křídlem, které bude upozorňovat na hrozby recese a finanční stability. Kromě rozhodnutí bude trhy zajímat i upravená prognóza. V té předchozí ECB předpokládala inflaci na 6,8 % v letošním roce a 3,5 % v roce 2023. Obě čísla se pravděpodobně dočkají navýšení (mediánový odhad analytiků předpokládá 8,0 % v roce 2022 a 4,3 % v roce 2023), naopak prognóza pro rok 2024 patrně dále zůstane u 2 %. Navýšení o 75bb by mohlo alespoň mírně pomoct euru, které již v rámci včerejška vystoupalo těsně nad úroveň parity. Naopak 50bb hike by pravděpodobně euro poslal hlouběji pod paritu. Ještě před rozhodnutím ECB dorazí z Česka údaj o srpnové nezaměstnanosti, z USA pak odpoledne tradičně týdenní čísla o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Včera zklamal červencový meziměsíční propad maloobchodu, který značí slabý start do třetího kvartálu. Statistika devizových rezerv pak ukázala, že v červenci na intervence ČNB využila téměř 10 miliard EUR a znovu tak navýšila své tempo. V eurozóně došlo k mírnému vylepšení výsledku HDP za druhý kvartál.

Podíl nezaměstnaných měl v srpnu dosáhnout stejné úrovně jako o měsíc dříve a to 3,3 %. Očekáváný mírný nárůst v Česku přišel již začátkem léta s přílivem absolventů na trh práce v kombinaci s podnikovými dovolenými, kdy některé firmy odložily přijímání nových zaměstnanců na poprázdninové období. Pokud by dnešní data z rána ukázala na rychlejší růst nezaměstnanosti, může jít o první varování, že zaměstnavatelé skutečně začínají snižovat zaměstnanost, tak jak naznačují některé předstihové ukazatele.

Pohled zpět: 

Maloobchodní tržby včera uzavřely trojici dat z české reálné ekonomiky, která přinesla první tvrdá data za třetí kvartál. Stejně jako průmysl a zahraniční obchod neodstartoval maloobchod třetí kvartál v dobré formě. Očekávaný pokles tržeb vyjma prodejů aut (reálně a po očištění o kalendářní vlivy) ve výši 5,5 % oproti loňskému červenci byl nakonec překonán, když dosáhl -7,2 %. Současně byla k horším revidována data za červen, konkrétně z -6,0 % na -6,9 %. Z meziměsíčního pohledu poklesly tržby o 0,6 % po předchozí stagnaci. Trend meziměsíčně klesajících tržeb pozorujeme již od února.

Více v komentáři zde: https://investice.rb.cz/?c15002[key]=4316

Statistika devizových rezerv odhalila, že ČNB v červenci při ovlivňování kurzu koruny využila 9,96 mld. EUR, po 7,1 mld. v červnu a 3,5 mld. v květnu. V srpnu se pak balík devizových rezerv smrskl na 142 miliard EUR. To na jednu stranu představuje stále poměrně silnou zásobu, na druhou stranu, pokud by ČNB postupovala podobným tempem, nemusí ji rezervy vystačit do doby než se inflace vrátí k 2% cíli. Před začátkem intervencí v roce 2013 měla ČNB ve své zásobě mezinárodní rezervy, které odpovídaly zhruba 20 % HDP. To v dnešních číslech představuje asi 50 mld. EUR. Za předpokladu, že by ČNB využívala rezervy průměrným tempem z posledních 3 měsíců (zhruba 7 mld. EUR), dostala by se na tuto úroveň přibližně za rok. V té době ale i samotná ČNB předpokládá, že inflace se bude pohybovat někde okolo 6 %. Trh tak může v následujících měsících dále tlačit na ČNB, pokud fundamenty nebudou nahrávat tomu, že by koruna měla posilovat.

Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: David Vagenknecht, analytik


Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Po 15:24  Důvěra v českou ekonomiku se v závěru roku lehce zhoršila (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Po 14:56  Kanadský PPI vyšší, než se očekávalo X-Trade Brokers (XTB)
Po 14:13  Co stojí za pádem brazilského realu? X-Trade Brokers (XTB)

Přečtěte si také:

07.03.2024Ranní okénko - Dnes ECB sazby nesníží Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
19.01.2024Ranní okénko - ECB zatím neuvažuje o snižování sazeb Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
26.07.2023Ranní okénko - Fed dnes zvýší sazby, další výhled je ale nejistý Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
16.06.2023Ranní okénko - ECB podle očekávání zvýšila sazby o 25bb Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)






Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688