Koruna vyčkává, dolar maže ztráty. Potraviny budou i nadále zdražovat - Rozbřesk
Situace na trhu s potravinářskými komoditami se za posledních pár měsíců, alespoň co se týče cenového vývoje, zlepšila. Cena evropské pšenice (září 2022) se z květnových maxim kolem 440 EUR/t dostala asi o 100 EUR/t níže, tedy nedaleko od úrovní, které byly pozorované na začátku války na Ukrajině. Podobné zprávy se poslední dobou objevují i v médiích, částečně s nadějí, že pokles burzovních cen se propíše i do výrazného poklesu cen spotřebitelských. Podobná úvaha je však pro tuto chvíli asi příliš optimistická, a to hned z několika důvodů.
Jedním z hlavních důvodů levnější pšenice je dohoda Ruska a Ukrajiny o obnovení exportu přes černomořský koridor. Obavy, že dohoda s Ruskem nemusí být skálopevná, však z pochopitelných důvodů přetrvávají. Stále napjatou situaci na trhu proto indikují i z historického pohledu pořád vysoké ceny pšenice, které se i na následující měsíce a roky pohybují vysoko nad předválečnou úrovní. Pro srovnání - zmíněný zářijový kontrakt 2022 (vyprší asi za měsíc) se po velkou část své existence (cca do července 2021) obchodoval maximálně za cca 200 EUR/t. A například zářijový kontrakt 2023 sice také v posledních týdnech zlevnil, ale i ten se obchoduje kolem 300 EUR/t.
Čerstvý páteční report amerického ministerstva zemědělství sice oproti červenci ukázal pozitivní revizi očekávané globální produkce pšenice v příštím roce (asi o procento), ale např. produkce na Ukrajině se nezměnila (stále by měla být asi o pětinu až třetinu nižší, než bylo běžné). Stejně tak i pokrytí spotřeby zásobami se i v příštím roce nadále očekává velice nízko. A to dalšímu fundamentálně ospravedlnitelnému poklesu cen nenahrává.
Kromě toho je zde o statistiku opřený argument, že mezi růstem cen na velkoobchodním trhu s komoditou, výrobními cenami a konečně i cenou na maloobchodním trhu s finálním produktem pro spotřebu, existuje zpoždění v řádu několika měsíců. Lze tak argumentovat, že dramatický růst cen od začátku války se v cenách potravin (bohužel) nestačil ještě ani plně projevit. A pak, ceny chleba samozřejmě nejsou jen ceny pšenice (ach ty nešťastné energie...).
*** TRHY ***
Koruna
Koruna zakončila minulý týden poblíž úrovně 24,30 a díky mírnému posílení tak dopřála ČNB pauzu v rámci intervenčního úsilí na devizovém trhu. Makro kalendář je tento týden prázdný a tak bude česká měna nejspíše ve vyčkávacím módu, který může umocnit nižší prázdninová likvidita. Proti posunu koruny na viditelně silnější úrovně hraje dle našeho názoru jednak opětovný nárůst averze k riziku na globálních trzích a jednak slabé fundamenty české ekonomiky v čele s dvojím deficitem. Rizikem nejbližších týdnů navíc zůstává geopolitický vývoj, resp. situace ohledně dodávek plynu do Evropy, na který by koruna - vzhledem ke zranitelnosti české ekonomiky - mohla reagovat velmi citlivě.
Eurodolar
Dolar se opatrně vzpamatovává z amerického inflačního šoku a díky pokračující jestřábí rétorice Fedu získává ztracené body.
Při pohledu do kalendáře očekávaných událostí vypadá zajímavá pro eurodolarový trh především středa, kdy budou zveřejněny americké maloobchodní tržby za červenec a podrobný zápis z posledního zasedání Fedu.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 02.05.2024
Natural 95 40.27 Kč | Nafta 38.81 Kč |
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři