Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Investice  |  12.04.2022 13:26:27

ECB bude připravovat trhy na konec nákupů aktiv (Tématické reporty)

K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Ta podle našeho názoru začne trhy připravovat na to, že program nákupů aktiv skončí již v polovině letošního roku. To by jí umožnilo zvednout úrokové sazby ve druhé polovině letošního roku. Vzhledem k inflaci výrazně nad cílem ECB jsme k prosincovému 25bodovému zvýšení sazeb přidali ještě jedno zářijové ve stejném rozsahu. Klíčová depozitní sazba by se tak na konci roku měla dostat na nulu. V příštím roce pak očekáváme zvýšení všech tří základních sazeb o 75 bb.       

Evropská ekonomika se s válkou na Ukrajině zatím vypořádává relativně dobře. To by mělo Evropské centrální bance umožnit plně se orientovat na kotvení inflačních očekávání a dosažení inflačního cíle. Inflace v eurozóně v březnu zdolala další rekord, když stoupla na 7,5 %. Svého vrcholu by podle naší prognózy měla dosáhnout v dubnu (kolem 8 %). V následujících měsících se bude sice snižovat, v závěru letošního roku však bude její průměr stále přesahovat 5 %. ECB tak bude muset zabojovat s rostoucími inflačními očekáváními a pokusit se inflaci ukotvit.

Vzhledem k tomu, že ECB zvyšování úrokových sazeb podmiňuje koncem programu QE, bude se muset vypořádat nejprve s ním. Pandemický program byl již ukončen. Stále ale zbývá standartní program APP, v jehož rámci by ECB měla v dubnu nakoupit cenné papíry za 40 mld. USD, v květnu za 30 mld. USD a v červnu za 20 mld. USD tím by ale mohl podle našeho názoru program skončit. Konečné rozhodnutí může padnou až v červnu, nicméně i tak by na tuto možnost mohla ECB začít trhy připravovat již na čtvrtečním zasedání.  V červnu také končí výhodné podmínky pro financování bank v rámci programu TLRTO. Předpokládáme, že s dalšími kroky ECB vyčká, až bude zřejmé, kolik peněz z tohoto programu banky vrátily a jak se to odrazí na finančních trzích. První zvýšení depozitní sazby o 25 bb tak očekáváme v září, další by mělo následovat v prosinci. V příštím roce by ECB měla zvýšit již všechny sazby, a to o 75 bb.

Autor: Jana Steckerová

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.



Přečtěte si také:

28.01.2025Fed ponechá sazby beze změny, ECB je o 25 bb sníží (Tématické reporty) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
04.06.2024ECB na čtvrtečním zasedání sníží sazby o 25 bb (Tématické reporty) Investiční bankovnictví (Komerční banka)


Zvýšení mzdy či platu v roce 2025
Jak vám letos zaměstnavatel zvýšil mzdu nebo plat?
O více jak 5 000Kč/měsíc
5%
O více jak 3 000Kč/měsíc
4%
O více jak 2 000Kč/měsíc
7%
O více jak 1 000Kč/měsíc
18%
Mám tak stejně, jako loni
45%
Mám méně o víc jak 1 000Kč/měsíc
9%
Přišel(přišla) jsem o zaměstníní
4%
Nemám mzdu ani plat
8%
Zatím hlasů:1976

BITCOIN - cena na burzách a CFD
Bitstamp96,098Koupit 96,097 Prodat
Coinbase96,044Koupit 96,044 Prodat
Gemini96,106Koupit 96,090 Prodat
Binance96,064Koupit 96,064 Prodat
InstaForex96,100Koupit 96,100 Prodat
XTB96,252Koupit 95,958 Prodat

Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR25.10   0.11   BTC96,022   0.59   Zlato2,936   0.05   ČEZ1,012 -0.49
USD24.06   0.23   DAX22,535 -1.35   Ropa76.56   1.04   Erste1,706 -1.36

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2025

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688