Research (Česká spořitelna)
Makroekonomika  |  14.01.2022 09:38:54

Rusnok: Sazby by neměly jít přes 5 %, inflace bude v lednu zhruba kolem 9%


Guvernér Jiří Rusnok včera řekl, že hlavní sazba ČNB se ještě zvýší, ale neměla by překročit 5 %. Ohledně inflace čeká ČNB lednovou hodnotu na zhruba 9 %, ale obecně se nedá vyloučit, že by mohla výrazněji překvapit. Guvernér tak stále drží striktní přístup většiny bankovní rady o tom, že bude (z jejich pohledu) potřeba další výrazné zpřísnění měnové politiky.

Českou ekonomiku letos čeká značný negativní šok. K problémům autoprůmyslu se přidá negativní vliv
vysokých cen energií na spotřebu domácností, který může být velmi výrazný. Navíc i fiskální politika se začíná utahovat. A do toho ČNB výrazně zvyšuje sazby, což bude negativně ovlivňovat investice firem, které teď česká ekonomika potřebuje jako sůl. A také kvůli vysokým sazbám posiluje koruna, což se negativně projeví v exportech.

Musím říct, že je pro mě opravdu těžké pochopit současnou politiku ČNB. Ekonomika je primárně pod negativním nabídkovým (pro-inflačním) šokem, se kterým se dá bojovat jen přes výrazné omezení produkce, a ani tak se prostě porazit nedá. Jasně, je tady expanzivní fiskál, máme nízkou nezaměstnanost, domácnosti mají vysoké úspory a klesly daně. To vše zvyšuje inflační poptávkové tlaky, proti kterým je potřeba jít se sazbami nahoru (nad jejich rovnováhu). Ale 5 % v současné situaci a při současných rizicích mi připadá naprosto zbytečné. Navíc je otázka, zdali v české ekonomice vůbec v současné situaci stoupají inflační očekávání (když pomineme ceny energií). Sama ČNB mluví o tom, že se na začátku příštího roku vrátí inflace k inflačnímu cíli. S tím souhlasím, jen si myslím, že by se do (minimálně) tolerančního pásma dostala i bez 5% sazeb, a ještě by negativní makro následky nebyly tak výrazné.

Jiří Polanský


Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

14.01. 12:09  neni jina cesta (ghj)
14.01. 12:07  neni jina cesta (ghj)
14.01. 10:17  pisatel je vymatlanec ze Spořky (Martik2020)
14.01. 10:10  Rusnok se zbláznil chce vyřídit hypotekáře ale občanům nepomůže. (Martik2020)
14.01. 10:00  Nechápu ČNB (Jogurt)
Diskuse je uzavřena

Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Út 13:04  Fed pravděpodobně nepůjde níže bez toho, aby nastal výraznější pokles v inflaci… Patria (Patria Finance)
Po 16:04  Nálada spotřebitelů US Conference Board mnohem slabší, než se očekávalo X-Trade Brokers (XTB)
Po 15:24  Důvěra v českou ekonomiku se v závěru roku lehce zhoršila (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Po 14:56  Kanadský PPI vyšší, než se očekávalo X-Trade Brokers (XTB)
Po 14:13  Co stojí za pádem brazilského realu? X-Trade Brokers (XTB)



X 

Prezentace

18.12.2024 Apple iPad je rekordně levný, vyjde teď jen na 8

17.12.2024 Začínáte s kryptoměnami? Binance je ideálním…

16.12.2024 Vybrali jsme TOP 5 dárků ze světa technologií.

Další prezentace >>

 Okénko investora

Zpravodajství na e-mail »

  rssRSS, sdíletPřebírání zpráv

Okénko finanční rady


Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz > Finance > Úrokové sazby
středa 25.12.2024 16:55:51

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange

Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688

Reklama na Kurzy.cz

Kariéra v Kurzy.cz

Kontakty pro Kurzy.cz

Použití | RSS | HTML kódy | S