Inflace zase překvapila a je blízko 6%. Růst je plošný
Inflace v říjnu opět překvapila svižnější dynamikou. Oproti září spotřebitelské ceny vzrostly o 1 % oproti našemu odhadu o 0,9 % (konsensus trhu 0,7 %). V meziročním srovnání se inflace dostala nejvýše od října 2008, když poskočila ze zářijových 4,9 % na ,8 %, o 0,2 procentního bodu více než jsme čekali.
Zvýšení cen se
dostavilo prakticky napříč spotřebním košem, přičemž největší zdražení se v souladu
s očekáváním dostavilo v kategorii bydlení a dopravy. Ceny spojené s
bydlením rostou na pozadí vyšších cen imputovaného nájemného, kde se projevují
vyšší ceny stavebního materiálu a nemovitostí. Začaly proinflačně působit už i energie,
které meziročně vzrostly o 3,2 %. Významnou roli zde ale sehrála srovnávací
základna, jelikož loni v říjnu došlo k poklesu cen elektrické energie pro
domácnosti. V dopravě pak ceny tlačí nahoru zdražování pohonných hmot o téměř
27 % meziročně.
Dopad energií
do inflace
bude ještě do konce roku velmi zajímavý, a to ze dvou důvodů. Zaprvé
statistický úřad již mohl zohledňovat fakt, že řada domácností byla po krachu
stávajícího dodavatele nucena přejít k novému, tzv. dodavateli poslední
instance, avšak za nových podmínek. To znamená za vyšší ceny, mnohdy i
několikanásobně. Za druhé vláda avizovala snížení sazeb daní u energií, což ale
nebude mít hmatatelný dopad do aktuálních cen.
Spotřebitelská inflace | |||||
---|---|---|---|---|---|
Aktuální |
Předchozí |
RB |
Trh |
||
v % r/r | 5,8 |
4,9 |
5,6 |
5,5 |
5,5 |
v % m/m | 1,0 |
0,2 |
0,9 | 0,7 |
- |
Zdroj: Raiffeisenbank, Bloomberg, ČNB |
ČNB je nucena vzhledem k další akceleraci inflace pokračovat ve zvyšování sazeb. Již na prosincovém zasedání očekáváme zvýšení o 0,75pb na 3,5 % a v únoru 2022 na 3,75 %.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Helena Horská, hlavní ekonomka
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Benzín poprvé od začátku roku zlevňuje! Kam až ceny klesnou?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Udržitelné elektromobily? Ani náhodou. Mechaniků je nedostatek a vozidla končí na vrakovištích
Mgr. Timur Barotov, BHS
Nejdůležitejší body z letošního sjezdu akcionářů Berkshire Hathaway
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři