Kupní síla koruny klesá. Inflace je nejvyšší od finanční krize
V září vzrostla inflace v České republice o vysokých 4,9 %. O osm desetin procentního bodu více než v srpnu. Zároveň jde o nejvyšší hodnotu od krizového roku 2008. Před zrychlujícím růstem cenové hladiny jsme v Roklen několikrát varovali v našich předchozích textech. Růst cenové hladiny je výsledkem silných globálních i lokálních proinflačních tlaků. V září se na meziročním růstu cenové hladiny nejvíce podepsaly oddíly bydlení a dopravy. V oblasti bydlení se jako problematický už dlouhodobě ukazuje silný nedostatek na nemovitostním trhu, který je způsoben především velmi neefektivním systémem udělováním stavebního povolení a systémem územního plánování – ty na mezinárodní scéně soutěží o chvost v různých srovnání. V oddíle dopravy tlačí na růst cen stále dražší pohonné hmoty.
Cenová hladina v České republice rostla i meziměsíčně, kde ale růst činil „pouhé“ dvě desetiny procentního bodu. Oproti září stihla zdražit elektřina, domácí potřeby, tabákové výrobky a oděvy. U cen oděvů lze očekávat pokračování jejich růstu, protože spotová cena bavlny registruje strmý růst. Za poslední čtyři týdny vzrostla její cena o 17 % a oproti stejnému dni v loňském roce dokonce o 40 %. Jedná se o další globální proinflační tlak, který způsobila nepřízeň počasí na území největšího světového exportéra bavlny – USA. Energeticky náročné zpracování bavlny bude navíc dále negativně ovlivněno růstem ceny energií. V České republice mírně zlevňovala kultura.
Meziroční růst cenové hladiny v září ve výši 4,9 % překonal současnou prognózu ČNB o 1,7 procentního bodu. Prognóza ČNB o zářijové inflaci ve výši 3,2 % byla tak nepřesná o více než 50 %. O sedm desetin procentního bodu rychleji rostly regulované ceny i ceny potravin, nápojů a tabáku. Hrubě nevyšel ČNB také odhad jádrové inflace ve výši 3,5 %, kdy skutečně naměřená jádrová inflace dosáhla 5,8 %. Tam nevstupují například ceny potravin, regulované ceny a ceny pohonných hmot.
Za významným růstem jádrové inflace stojí především imputované nájemné, které odráží vysoké ceny bydlení a stavebních materiálů. Za růstem inflace v České republice stojí nedostatky na globálních trzích, přehřívající se český trh práce a velmi silná tuzemská i zahraniční poptávka. Tyto tlaky působí podstatně silněji, než bylo v odhadech České národní banky očekáváno. Lze proto očekávat další svižné zvyšování úrokových sazeb na listopadovém zasedání České národní banky. To by vedlo k dalšímu zvýšení úrokového diferenciálu mezi českou korunou a dalšími světovými měnami. V tomto kontextu lze očekávat významné posilování koruny, které bude stejně jako růst cenové hladiny a tlaky na utahování měnové politiky v ČR pokračovat i v dalším roce. Z pohledu kurzu koruny bude klíčová listopadová prognóza, která projde zásadní revizí oproti prognóze z léta.
Zastupuje pozici hlavního ekonoma finanční skupiny Roklen. Je kandidátem na titul Ph.D. v oblasti aplikované ekonomie se zaměřením na digitální firmy a digitální ekonomiku na Univerzitě Jana Evangelisty Purkyně, kde také aktivně přednáší. Je absolventem Vysoké školy ekonomické v Praze, kde se věnoval ekonomii, národnímu hospodářství, managementu a v rámci prestižní vedlejší specializace rozvoji firem. V minulosti pracoval jako analytik společnosti CETA, kde pracoval na odvětvových analýzách a na analýzách dopadů regulace. Ve finanční skupině Roklen pracuje na pozici hlavního ekonoma. Jeho specializací je dění na měnových a finančních trzích.
Roklen
Investiční skupina Roklen propojuje finanční svět s moderními technologiemi. Provozuje ekonomický portál Roklen24, online směnárnu měn RoklenFx a crowdfundingovou platformu Fundlift spojující rostoucí firmy s investory.
Více informací na https://www.roklen.cz/roklenfx/.
Poslední zprávy z rubriky Okénko BIG EXPERT:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři