CZG: Poznámky z konferenčního hovoru za 1H21

CEO CZG potvrdil celoroční výhled firmy, i když nechtěl specifikovat, zda na horní hranici intervalu. Poptávka po produktech CZG je podle něj stále vysoká ve všech regionech a firma má výrazný objem neuspokojených objednávek na klíčovém civilním trhu v USA. Dodávky pro českou armádu byly pouze zpožděny z 2Q21 do 3-4Q21. CEO vidí do budoucna potenciál růst produkci nadále dvojciferným tempem.

Celkově konferenční hovor potvrdil pokračující silnou poptávku. CZK má nyní problém růst dostatečně rychle produkci. V tom by měl výrazně pomoci Colt, který má rozlehlou málo využitou továrnu se zkušenou pracovní sílou. Celoroční výhled i na své horní hraně implikuje na druhé pololetí pokles proti 1H21 o 10-20% na tržbách a EBITDA (na pro-forma bázi). Jeví se nám proto zbytečně konzervativní.

Petr Bártek, analytik České spořitelny