Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Investice  |  30.04.2021 09:03:38

O2 CR: Silné provozní výsledky za Q1, čistý zisk ovlivněn jednorázovou položkou (Komentář k výsledkům hospodaření)

Výsledky operátora O2 CR za první kvartál tohoto roku jsou lepší na tržbách i zisku EBITDAnež očekávání trhu. Pozitivní je rychlejší růst marže. Společnost dosáhla EBITDA 3,39 mld. CZK při tržbách 10,14 mld. CZK. Čistý zisk byl ovlivněn jednorázovou položkou.

Hlavní trendy: (1) Celkové tržby vzrostly meziročně o 5,5 % na 10,14 mld. CZK a jsou nad naším i tržním odhadem o 2,4 %. O necelá 2 % vzrostl počet mobilních zákazníků (SIM karty). O 22,7 % vzrostl počet diváků O2TV. Koronakrize negativně ovlivňuje zejména roaming, to se ale daří eliminovat datovými službami. Proti našim projekcím je vyšší, respektive došlo
k pomalejšímu poklesu tradičních pevných linek. Mírně lepší jsou také výnosy ze Slovenska vzhledem k datovým službám a prodeji hardwaru. Z jednotlivých sektorů je významný růst (+12 % y/y) sektoru mobilní internet a data. To s největší pravděpodobností zrcadlí současný trend práce z domova. ICT (informační a komunikační technologie) vzrostlo díky novým projektům dokonce o 54 % y/y, nicméně v tomto sektoru jsou nižší marže. Co se týká poklesu hlasových služeb a
SMS& MMS, ten byl více něž kompenzován výše zmíněnými položkami. Segment fixních operací v ČR vzrostl o 8,9 % na 3,22 mld. CZK, zejména vzhledem k ICT službám, mobilní o 1,4 % na 4,97 mld. CZK. Na Slovensku vzrostly tržby o 10,2 % na
1,95 mld. CZK. (2) Podle očekávání vzrostly náklady na prodej. Naopak personální náklady zůstaly meziročně beze změny. Tradičně O2 ukazuje schopnost přísné kontroly nákladů, když celkové provozní náklady vzrostly jen o 3,1 %. (3) EBITDA vzrostla ve srovnání se stejným obdobím loňského roku o 9,4 % a dosáhla 3,39 mld. CZK. EBITDA marže se zvýšila o 1,2 pb na 33,5 %. Důvody jsou popsány výše. (4) Čistý zisk za první čtvrtletí vzrostl o 1,9 % na
1,29 mld. CZK. To je o 12 % pod tržním očekáváním. Důvodem je jednorázová položka (odpis) týkající se značky O2. Nicméně je třeba připomenout, že to není hotovostní položka a tuto pozici neovlivní.

O2 nadále ukazuje schopnost generovat silné volné provozní cash flow, které vzrostlo na
1,28 mld. CZK (+6,6 %). Zadlužení podle poměru
čistý dluh / zisk EBITDA je 0,60x, což je pokles z konce minulého roku (0,69x). Stávající zadlužení je stále výrazně pod střednědobým cílem managementu na úrovni 1,5x.

Dividendová politika: Návrh dividendy ze zisku minulého nebyl zatím zveřejněn. Čekáme ho nejpozději měsíc před valnou hromadou, která by se měla konat na konci červa. Stejně jako vloni předpokládáme, že O2 vyplatí celkem 21 CZK na akcii (17 CZK dividenda plus 4 CZK z emisního ážia). To naznačuje vysoký 7,8% hrubý dividendový výnos.  
Autor: Bohumil Trampota

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Výsledky firem - tržby, zisk

Pá 18:25 DE40 získává 1,3 % (XTB) Investice

Poslední zprávy z rubriky Investice:

So 16:28  Zlato a jeho červnová výkonost - Komentář Invesco Patria (Patria Finance)
So   8:00  Vtip na víkend: Inflace přežije Redakce (Kurzy.cz)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688