Rok 2021 ve znamení komoditního býka (část 1 - ve stínu inflace)
Nejdříve zlato, potom stříbro a palladium, nyní měď a
další průmyslové kovy. Většina těchto komodit zhodnotila za poslední dva roky o
desítky procent, některé dokonce dvojnásobně. Jedním z důvodů jsou masivní
fiskální a monetární stimuly proti koronakrizi.
Komodity
rostou. Zlato, stříbro i měď dosahují
svých mnohaletých maxim, platina či palladium si připsaly desítky procent a stoupat
začínají také ostatní průmyslové kovy jako je cín, hliník nebo nikl. Téměř
každý komoditní sektor v nedávné době vzrostl. Někteří analytici se kloní k
tomu, že v příštích několika letech budeme svědky nového komoditního
supercyklu. Spouštěčů pro to bude více, než dost.
Minulý
rok bylo často skloňováno jedno slovo – zlato. Žlutý kov totiž od května 2019
do června 2020 zhodnotil o třetinu a krátce se vyhoupl nad 2000 dolarů, čímž o
10 % překonal svůj dosavadní rekord z r. 2011. Nyní se ustálil na hodnotě okolo
1750 USD. V mediálním stínu zlata ale zůstaly i jiné drahé kovy, konkrétně
stříbro, palladium nebo platina. Ty mají navíc dobré průmyslové využití a růst prvních
dvou jmenovaných výrazně překonal žlutou komoditu. Stříbro zhodnotilo v
posledních dvou letech o 70 % a palladium za stejnou dobu dokonce zdvojnásobilo
své dřívější ocenění.
Ostatní
průmyslové kovy také nepřišly zkrátka. Hliník za uplynulý vzrostl bezmála o
třetinu, cín o 36 %, nikl o 50 % a měď zhodnotila o tři čtvrtiny a dosáhla na
svá osmiletá maxima.
Otázka
zní, proč stoupají ceny komodit a průmyslových kovů v době epidemiologické
krize a z jakého důvodu jsou nyní podle ukazatele The Bloomberg Commmodity Spot
Index nejdražší od poloviny roku 2014?
Jedním z podstatných důvodů je právě reakce na koronavirovou pandemii. Centrální banky v hlavních světových ekonomikách vytiskly jako odpověď na hrozící recesi celkem 14 bilionů dolarů a celkový peněžní objem zvětšily na 95 bilionů dolarů. Zajímavé je také porovnání objemu aktiv nejvýznamnějších centrálních bank HDP zmíněných zemí. Zatímco v roce 2008 činil tento poměr přibližně 10 %, loni to bylo již 36 %, přičemž aktuální stav je kolem 55 %. Nelze se pak divit, že se čím dál hlasitěji šeptá o hrozí inflaci, vůči které jsou zrovna komodity (např. zlato či stříbro) považovány po staletí jako bezpečný přístav.
V této
souvislosti může také leccos napovědět, že se mědi (která stoupla na svá
osmiletá maxima) přezdívá “doktor inflace”.
Pokud se totiž podíváme na pohyb cen tohoto kovu posunutý o dva roky a
porovnáme ho s mírou jádrové inflace v USA, uvidíme takřka totožný vývoj.
Jinými slovy, aktuální výrazné zdražení mědi evokuje vysoký nárůst cen v
příštích letech.
Šéfové centrálních bank po celém světě považují za největší ekonomickou hrozbu deflaci (konec konců měnové intervence ČNB, které ve svém důsledku snížily kupní sílu mezd a pomohly nafouknout nemovitosti, byly takto odůvodněny), avšak v současnosti hrozí spíše obtížně kontrolovatelný růst cen. Kombinace fiskálních stimulů, otevření ekonomik a boom spotřeby i cestování po roční uzávěrce může nakonec roztočit kola inflace do takové míry, jaká je za „horizontem“ uvažování centrálních bankéřů.
Milan Klempíř
Je analytikem webu forexmag.cz. Vystudoval Vysokou školu ekonomickou a od svých dvaceti investuje na burze, soustředí se zejména na akcie. V dnešní turbulentní době si ale uvědomuje, že celá řada finančních aktiv kolísá, a proto je třeba mnohem lépe diverzifikovat - např. do drahých kovů, do bitcoinů či do nemovitostí. Vzdělává čtenáře mimo jiné v ochraně investičního portfolia proti nečekaným propadům.
Specializovaný vzdělávací portál pro profesionální tradery i retailové obchodníky. Finanční a kapitálové trhy nikdy nespí a forexmag.cz je předním webem svého druhu na českém trhu.
Více zpráv k tématu Inflace
Poslední zprávy z rubriky Okénko BIG EXPERT:
Přečtěte si také:
Prezentace
04.09.2024 Akciové portfolio Tomáše Vranky: Alphabet má…
02.09.2024 Nvidia opět překonala očekávání! Investoři…
29.08.2024 Změny v povinném ručení se blíží. Řidiči,…
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Ropa padá na roční minima! Kam až poklesnou ceny pohonných hmot?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Miroslav Novák, AKCENTA
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz