Olívia Lacenová (O. Lacenová)
Okénko investora  |  19.08.2020 10:19:00

Přijetí eura? Aktuálně ani nesplňujeme kritéria

Nejasný postoj Česka k přijetí společné evropské měny nadále platí. Aktuálně je potvrdil premiér Andrej Babiš v rozhovoru pro Harvard International Review: na vstup je prý Česko připraveno, ale nejprve musí proběhnout v EU reformy, které mimo jiné přimějí jižní členy k větší rozpočtové kázni.

Jak ovšem naznačují čísla, na vstup Česko v současnosti připravené není, hned několik makroekonomických kritérií nesplňuje. Když se zaměříme na druhou část výroku předsedy vlády, ten sice zní jako požadavek rozumně a oprávněně. Nicméně očekávat v současnosti, kdy světové hospodářství postihla největší katastrofa od druhé světové války a speciálně tvrdě dopadla právě na Itálii a Španělsko, reformu směřující k finanční kázni, je z říše snů.

Otázka přijetí nebo nepřijetí eura má dvě základní roviny, ekonomickou a politickou.

Ekonomická rovina je paradoxně jednodušší. K tomu, aby země Evropské unie přijala euro, musí splňovat definovaná makroekonomická kritéria. Jedná se o kritérium cenové stability, kritérium směnného kurzu, kritéria veřejných financí (rozpočet a dluh) a kritérium úrokových sazeb – vývoj těchto faktorů se v členských zemích nesmí vychylovat od stanovených referenčních hodnot, které mají zajistit, že se přistupující země „naladí“ na notu ostatních zemí v eurozóně. 

Česká republika bez problémů dlouhodobě splňuje poslední dvě zmíněná kritéria: úrokové sazby a veřejný dluh. Naopak v současnosti nesplňuje inflační požadavek, vývoj cenové hladiny u nás se podstatně rozchází s vývojem spotřebitelských cen v eurozóně. Rok 2020 bude navíc velmi specifický a deficit rozpočtu dosáhne o řád vyšší úrovně, než se před krizí čekalo. 

Neplnění kritéria směnných kurzů pak vyplývá hlavně z toho, že Česká republika nevstoupila do Mechanismu směnných kurzů II. (ERM II.). To však není fatální: pokud Česká republika necílí na splnění kritéria, je zjevné, že jej nemusí plnit. Je možné to připodobnit k situaci, kdy na zahradě hrajete s dětmi fotbal, ale vaše hra neplní přesná pravidla fotbalové asociace.

Kritérium

Referenční hodnota*

Aktuální hodnota ČR

Splňuje

Kritérium cenové stability

1,80 %

3,4 % (07/2020)

ne

Kritérium veřejného deficitu

3 % HDP

9,6 % (odhad 07/2020)

ne

Kritérium veřejného dluhu

60 % HDP

40 % (odhad 07/2020)

ano

Kritérium úrokové míry

2,90 %

1,5 % (03/2020)

ano

Kritérium směnného kurzu

ERM II

ČR není v ERM II

ne

*k březnu 2020. Zdroj: MFČR, ČSÚ, ČNB, Evropská komise. 


Shrnuto a podtrženo, z pohledu ekonomických kritérií momentálně připraveni nejsme. Lze však považovat za realistické, že bychom toho v průběhu několika málo let byli schopni – při zkrocení inflace a návratu ke standardní výši deficitu veřejných financí.

Jinak je tomu v rovině politické, kde nebyl, není a nejspíše ani nebude opravdový zájem o přijetí eura, pokud se dramaticky nezmění nějaká proměnná, podle níž se rozhodují voliči. Česká republika patří mezi země, které se ke vstupu do eurozóny a osvojení si eura jako platidla totiž staví velmi vlažně. Průzkumy analyzující preference přijetí eura mezi českou společností řadí Čechy mezi největší euroskeptiky – procentní rozdíl mezi „jasným ano“ a jasným ne“ je dlouhodobě přes padesát procentních bodů! V jednom z posledních systematických průzkumů CVVM z loňského roku se proti euru namísto koruny postavilo 75 % respondentů.

Toto předurčuje naše další (ne)směřování k euru. Je jednoznačné, že politický střed, který vymezuje tzv. volič-medián, leží mezi odpůrci eura. I proto se žádný vrcholný politik neodvážil přijít s jasným plánem a harmonogramem vstupu do eurozóny, a to i přes výstupy v odborných debatách – například se zástupci exportérů – kdy stejní politici opatrně uznávají jejich argumenty pro přijetí eura.

Dnes můžeme tedy předpokládat, že se vážně o přijetí eura nebude mluvit nejen do konce tohoto volebního období v roce 2021, ale nejspíše ani během následujících 4 let do dalších voleb, které by se měly konat v roce 2025.


Olívia Lacenová

Ve světě finančních trhů začínala na oddělení sales, kde se věnovala klientům obchodujícím prostřednictvím CFD certifikátů. Fascinoval ji zejména svět akcií a komodit, kterým se chtěla věnovat podrobněji. Rok a půl strávila psaním odborných článků na tuto tématiku v redakci Hospodářských novin. Momentálně se zabývá analytickou činností, kde se věnuje hlavně trhům s komoditami a vývoji drahých kovů, které ve fyzické podobě považuje za nejlepší formu zajištění majetku proti nejistotě.



Logo TopForex

TopForex

TopForex je brokerská společnost umožňující obchodování pro globální klientelu. Nabízí obchodní prostředí platforem xStation a MT4 se zaměřením na obchodování měnových párů a řady instrumentů CFD. TopForex působí na 18 zahraničních trzích.

TopForex je registrovaná obchodní značka Goldenburg Group Limited, což je kyperská investiční firma (CIF) dohlížená a regulována Kyperskou komisí pro burzy a cenné papíry (CySEC) s CIF Licenci číslo 242/14.


Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:

St 10:45  Investice pro děti „tata banka“ Jiří Cimpel (Cimpel & Partneři)
Út 14:24  Nový zlatý rekord a stříbro na nejvyšší hodnotě od roku 2012 Ing. Jakub Petruška (Zlaťáky)
Út 11:20  Optimální investiční portfolio do příštích let Mgr. Timur Barotov (BHS)
Po 11:55  Již rok klesají ceny zemědělských výrobců Ing. Štěpán Křeček, MBA (BHS)




Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688