PMČR: Očekávané výsledky za 2019 a dividenda
Philip Morris ČR (PMČR) zveřejní své celoroční výsledky zítra (24. 3.) společně s pozvánkou na řádnou valnou hromadu (24. 4.). Již tradičně je náš odhad zaměřen na nekonsolidované údaje. Očekáváme, že tržby vykáží meziročně růst o 21,9 % r/r. Důvodem je očekávaný růst v ČR i SR, především díky cenovému efektu (vyšší podíl HEETS), a námi očekávaný solidní růst segmentu výrobních služeb. Rovněž očekáváme, že by se měl projevit efekt předzásobení před zvýšením spotřebních daní na tabák od roku 2020. EBITDA marže by měla naopak kvůli většímu podílu bezdýmových produktů poklesnout 5,9 p.b. r/r na 37,1 %. Nicméně absolutní EBITDA by stále měla růst o 5,2 % na 5,8 mld. Kč. Čistý zisk na akcii by měl vykázat 7,2% růst r/r na 1475 Kč.
Očekáváme, že se investoři zaměří na pokračující růst v segmentu bezdýmových produktů a současně na vliv těchto produktů na hospodaření společnosti (marže). Námi očekávaná dividenda (1450 Kč/akcii) by měla investory dostatečně uspokojit vzhledem k solidnímu 11,2% hrubému div. výnosu. Současně by měla znamenat návrat k tradiční politice (100% výplatní poměr z nekonsolidovaných čísel), která sice není oficiálně nastavena, ale trhem byla takto vnímána. Investoři budou hledat jakékoliv poznámky ohledně možné investice do produkce bezdýmových produktů v ČR, které v listopadu minulého roku zmiňovala nová generální ředitelka.
J&T BANKA, privátní banka úspěšných:
Od roku 1998 se staráme o investice a finance těch nejbohatších, těch nejnáročnějších. Individuální přístup a maximální komfort je cítit ve všem, co děláme. Jsme privátní bankou, která klientům pomáhá majetek zhodnotit, ochránit a předat dalším generacím a v neposlední řadě si ho také užít. Učíme se od těch nejlepších a rosteme spolu s našimi klienty.
Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic. Do bankovního holdingu J&T patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank ZAO a banka J&T Bank and Trust se sídlem na Barbadosu.
Více informací na: www.jtbank.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři