Slabost v průmyslu přetrvává (Komentář)
Průmyslová výroba v prosinci
vykázala oproti listopadu pokles o 0,9 %. V meziročním srovnání po
očištění o vliv počtu pracovních dnů se meziroční snižování výroby prohloubilo na
3,4 % z předchozího záporu 3,2 %. Data bez očištění ukazují meziroční pokles
výroby o 0,9 %. My i medián trhu počítal s růstem poblíž 1,7 % a
nejpesimističtější odhad ukazoval pokles o 0,5 %.
Průmysl je v prosinci
vždy objemově slabší a je obtížnější data očistit o vliv svátků a dovolených,
proto je třeba tyto údaje interpretovat s větší dávkou opatrnosti.
Nicméně pohled na data ze všech úhlů pohledu ukazuje přetrvávajíc slabost českého
průmyslu.
Z hlediska odvětví výkon průmyslu na konci roku stahovala
především výroba aut, kovových a kovodělných výrobků a ostatních dopravních
prostředků. Průmyslová produkce naopak vzrostla ve výrobě elektrických zařízení,
farmacii a opravách a instalacích strojů.
Meziroční pokles zaměstnanosti se v prosinci mírně
prohloubil na 1,8 %, nicméně růst průměrné mzdy v průmyslu zrychlil na 7,2
% z předchozího tempa 3,6 %.
Ač to v první polovině
minulého roku vypadalo, že český průmysl navzdory německému poklesu poroste,
druhá půlka roku ukázala, že to bude spíše stagnace či pokles. Za celý loňský
rok průmyslová výroba klesla o 0,5 %.
Indexy nákupních manažerů v tuto chvíli ukazují další pokles
průmyslové výroby na začátku letošního roku, ale snižujícím se tempem. Vývoj v
zahraničí na přelomu roku dává naději na zlepšení nálady a potažmo růst
investic v průmyslu. Lepší sentiment na
globálních finančních trzích na začátku roku jsou šancí na obnovení růstu
průmyslové výroby v letošním roce. Ale například dnes zveřejněný pokles
průmyslových objednávek v Německu ke konci roku ukazuje, že to nebude hned. Domníváme se, že průmyslová produkce letos
mírně poroste. Nicméně růst bude slabý s ohledem na náš předpoklad opětovného
oslabení ekonomiky v zahraničí. Průmysl zpravidla reaguje na hospodářský
cyklus velmi rychle a z tohoto pohledu bychom po delší fázi útlumu viděli šanci
na rychlejší růst průmyslu v roce 2021. Ovšem tady je velmi nejistý dopad
nových emisních norem na výrobce aut a potažmo jejich dodavatele. Čekáme, že se
s tím výrobci vypořádají, ale protože v tuto chvíli v podstatě nikdo neví jak,
zůstává naše prognóza růstu průmyslu i na příští rok relativně nízko.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
17.05.2024 Nejlepší Samsung v Česku extrémně zlevnil,...
17.05.2024 Česká auta v zahraničí: Úspěchy solidní reputace..
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
Okénko investora
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři